鹰眼预警：阳谷华泰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月9日，阳谷华泰发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为16.87亿元，同比增长1.38%；归母净利润为1.39亿元，同比下降33.71%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下降38.24%；基本每股收益0.34元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为8.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阳谷华泰2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.87亿元，同比增长1.38%；净利润为1.39亿元，同比下降33.7%；经营活动净现金流为1.2亿元，同比下降42.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为59.98%，-27.67%，-33.71%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为69.93%，-29.74%，-38.24%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.38%，净利润同比下降33.7%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1.38%，销售费用同比变动35.24%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.31%，营业成本同比增长10.28%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.31%，营业收入同比增长1.38%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.38%，经营活动净现金流同比下降42.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.864低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.7%，同比下降24.77%；净利率为8.23%，同比下降34.6%；净资产收益率（加权）为4.33%，同比下降41.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为28.59%、26.18%、19.7%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为15.89%，12.58%，8.23%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为13.99%，7.35%，4.33%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.19%，同比增长36.98%；流动比率为3.75，速动比率为3.04；总债务为8.71亿元，其中短期债务为3.59亿元，短期债务占总债务比为41.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为49%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49%，营业成本同比增长10.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.75，同比增长2.61%；存货周转率为3.01，同比增长0.7%；总资产周转率为0.38，同比下降17.64%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.62，0.46，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12亿元，较期初增长35.21%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.21、1.8、1.4，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.9亿元，较期初增长71.09%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长35.24%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.56%、1.91%、2.55%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报