鹰眼预警：健盛集团经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月8日，健盛集团发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.69亿元，同比增长5.51%；归母净利润为1.66亿元，同比增长33.82%；扣非归母净利润为1.62亿元，同比增长32.09%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对健盛集团2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.69亿元，同比增长5.51%；净利润为1.66亿元，同比增长33.82%；经营活动净现金流为1.02亿元，同比下降54.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.51%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.9亿元、1.2亿元、1.7亿元，同比变动分别为74.06%、-34.17%、33.82%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.51%，营业成本同比下降0.33%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.42%，营业成本同比增长-0.33%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.42%，营业收入同比增长5.51%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.51%，经营活动净现金流同比下降54.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.616低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.89%，同比增长16.83%；净利率为14.18%，同比增长26.83%；净资产收益率（加权）为6.72%，同比增长37.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为27.75%、24.73%、28.89%，同比变动分别为-0.02%、-10.88%、16.83%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.73%增长至28.89%，存货周转率由去年同期1.39次下降至1.38次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.73%增长至28.89%，应收账款周转率由去年同期2.48次下降至2.31次。

报告期内，公司资产负债率为34.79%，同比下降1.93%；流动比率为1.32，速动比率为0.78；总债务为10.02亿元，其中短期债务为9.59亿元，短期债务占总债务比为95.73%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.42，1.33，1.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为3.6，9.6，22.4，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4亿元，短期债务为9.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4亿元，短期债务为9.6亿元，经营活动净现金流为1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为85.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长85.1%，营业成本同比增长-0.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为67.41%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4亿元，公司营运资金需求为10.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.31，同比下降6.66%；存货周转率为1.38，同比下降0.88%；总资产周转率为0.32，同比增长12.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.55，2.48，2.31，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长67.7%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报