鹰眼预警：太和水营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，太和水（维权）发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为1.83亿元，同比下降10.89%；归母净利润为-2.87亿元，同比下降79.31%；扣非归母净利润为-2.86亿元，同比下降77.12%；基本每股收益-2.54元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为7810.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对太和水2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.83亿元，同比下降10.89%；净利润为-2.88亿元，同比下降79.44%；经营活动净现金流为-6256.57万元，同比增长35.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.8亿元，同比下降10.89%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.9亿元，同比大幅下降79.31%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降79.31%，低于行业均值-5.84%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.9亿元，同比大幅下降77.12%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降77.12%，低于行业均值-4.04%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-1.7亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、-1.6亿元、-2.9亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长下降10.89%，营业成本同比上升51.77%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-10.89%，销售费用同比变动140.46%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为257.61%，高于行业均值225.24%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.89%，经营活动净现金流同比增长35.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为6.03%，同比下降86.55%；净利率为-157.17%，同比下降101.38%；净资产收益率（加权）为-19.79%，同比下降111.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为62.26%、44.83%、6.03%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.03%，高于行业均值-0.21%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.76%，-79.81%，-157.17%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.03%高于行业均值-0.21%，存货周转率为3.18次低于行业均值11.68次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.03%高于行业均值-0.21%，应收账款周转率为0.33次低于行业均值1.01次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.03%高于行业均值-0.21%，但现金周期为898.97天也高于行业均值123.74天。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为6.03%高于行业均值-0.21%，销售净利率为-157.17%低于行业均值-105.79%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.79%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.47%，-9.58%，-19.79%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-19.75%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-2.54%高于行业均值-21.24%。

报告期内，公司资产负债率为22.04%，同比增长33.99%；流动比率为4.25，速动比率为4.08；总债务为304.37万元，其中短期债务为304.37万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.05，5.84，4.25，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.23，低于行业均值-0.04。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.66%、0.8%、0.9%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为621.5万元，较期初变动率为50.01%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-1亿元、-0.6亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-15.7亿元、-14.3亿元、-503.9万元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.33，同比增长4.65%；存货周转率为3.18，同比增长3.39%；总资产周转率为0.1，同比增长0.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.33低于行业均值1.01，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.18低于行业均值11.68，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.25、0.95、0.7，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长514.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长140.46%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为34.24%，高于行业均值4.62%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.19%、12.69%、34.24%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长29.59%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长29.59%，营业收入同比增长-10.89%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报