鹰眼预警：梦百合营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，梦百合发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为79.76亿元，同比下降0.52%；归母净利润为1.07亿元，同比增长157.74%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比增长178.12%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对梦百合2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为79.76亿元，同比下降0.52%；净利润为1.22亿元，同比增长133.85%；经营活动净现金流为9.17亿元，同比增长62.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为79.8亿元，同比下降0.52%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.52%，净利润同比增长133.85%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-0.52%，销售费用同比变动21.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.52%，税金及附加同比变动2.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.82%、16.73%、19.37%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.52%，经营活动净现金流同比增长62.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为38.35%，同比增长23.56%；净利率为1.52%，同比增长135.06%；净资产收益率（加权）为3.41%，同比增长143.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为38.35%，同比大幅增长23.56%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.35%高于行业均值26.89%，存货周转率为2.85次低于行业均值6.01次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.47%、31.04%、38.35%持续增长，存货周转率分别为3.52次、3.01次、2.85次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.35%高于行业均值26.89%，应收账款周转率为5.53次低于行业均值13.11次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.47%、31.04%、38.35%持续增长，应收账款周转率分别为7.67次、6.5次、5.53次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为38.35%高于行业均值26.89%，销售净利率为1.52%低于行业均值2.33%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.41%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.41%，低于行业均值4.19%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.75%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为46.39%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降444.77%。

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.84%高于行业均值-2.51%。

报告期内，公司资产负债率为60.78%，同比下降8.28%；流动比率为1.09，速动比率为0.69；总债务为25.8亿元，其中短期债务为24.61亿元，短期债务占总债务比为95.37%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为20.6高于行业均值5.28，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为2.84，3.93，20.6，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.5亿元，短期债务为24.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.47，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.5亿元，短期债务为24.6亿元，经营活动净现金流为9.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为65.37%高于行业均值45.78%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11亿元，短期债务为24.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.44%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为42.18%，利息支出占净利润之比为176.11%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.9亿元，较期初变动率为107.87%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为20.6倍高于行业均值3.17倍，筹资活动净现金流为-1.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4亿元，公司营运资金需求为8.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.53，同比下降14.99%；存货周转率为2.85，同比下降5.45%；总资产周转率为0.83，同比下降5.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.53低于行业均值13.11，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.67，6.5，5.53，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.85低于行业均值6.01，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.52，3.01，2.85，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.23%、14.78%、15.35%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1，0.88，0.83，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.4、3.26、3.24，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为4.2亿元，较期初增长59.95%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长61.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为17.4亿元，同比增长21.02%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为21.81%，高于行业均值12.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为16.14%、17.93%、21.81%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为3亿元，同比增长72.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报