鹰眼预警：陕西金叶销售毛利率增长，与行业趋势背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，陕西金叶发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.9亿元，同比增长0.51%；归母净利润为6267.25万元，同比增长100.66%；扣非归母净利润为5164.47万元，同比增长52.62%；基本每股收益0.0815元/股。

公司自1998年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为1.7亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对陕西金叶2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.9亿元，同比增长0.51%；净利润为6224.24万元，同比增长81.76%；经营活动净现金流为2.23亿元，同比下降15.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为12.9亿元，同比增长0.51%，去年同期增速为38.66%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长0.51%，低于行业均值1.72%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.51%，营业成本同比下降1.24%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动12.03%高于行业均值-73.19%，营业收入同比变动0.51%低于行业均值1.72%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.51%，经营活动净现金流同比下降15.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为26.51%，同比增长5.17%；净利率为4.82%，同比增长80.83%；净资产收益率（加权）为3.69%，同比增长93.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的26.51%增长至25.2%，行业毛利率由上一期的20.15%下降至23.75%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为26.51%高于行业均值20.15%，存货周转率为2.32次低于行业均值5.04次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为3.69%，低于行业均值3.78%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.16%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为46.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.12%高于行业均值0%。

报告期内，公司资产负债率为55.89%，同比增长3%；流动比率为0.5，速动比率为0.3；总债务为12.53亿元，其中短期债务为9.88亿元，短期债务占总债务比为78.8%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.83%，54.27%，55.89%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.5。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.5低于行业均值2.28，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为9.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为9.9亿元，经营活动净现金流为2.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.2、0.16、0.14，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为59.47%、66.59%、70.03%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.6亿元，短期债务为9.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.562%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.42%、4.7%、7.06%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-4.9亿元，营运资本为-9.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.94，同比下降2.28%；存货周转率为2.32，同比下降11.5%；总资产周转率为0.33，同比下降9.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.32低于行业均值5.04，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为13.9亿元，较期初增长34.91%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.6亿元，较期初增长425.07%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.2亿元，较期初增长41.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为2.8%，高于行业均值2.69%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.7亿元，同比增长49.98%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报