鹰眼预警：梅雁吉祥应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，梅雁吉祥（维权）发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.97亿元，同比增长42.63%；归母净利润为5786.48万元，同比增长543.39%；扣非归母净利润为5343.98万元，同比增长840.86%；基本每股收益0.0305元/股。

公司自1994年9月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为4.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对梅雁吉祥2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.97亿元，同比增长42.63%；净利润为7560.16万元，同比增长177.95%；经营活动净现金流为7940.37万元，同比增长715.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长42.63%，高于行业均值12.58%，行业偏离度超过50%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.3亿元、0.8亿元，同比变动分别为-38.93%、-25.42%、177.95%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.63%，销售费用同比变动-21.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长77.5%，营业收入同比增长42.63%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为77.92%，高于行业均值37.1%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为3.73%、62.62%、77.92%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为35.01%，同比增长11.9%；净利率为15.21%，同比增长94.88%；净资产收益率（加权）为2.43%，同比增长539.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为37.08%、31.28%、35.01%，同比变动分别为-7.43%、-15.62%、11.9%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.01%，高于行业均值21.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.01%高于行业均值21.55%，存货周转率为3.43次低于行业均值111.62次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.01%高于行业均值21.55%，应收账款周转率为1.64次低于行业均值10.59次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.28%增长至35.01%，应收账款周转率由去年同期3.1次下降至1.64次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为35.01%高于行业均值21.55%，但现金周期为145.22天也高于行业均值51.49天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.3%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.02%高于行业均值-0.42%。

报告期内，公司资产负债率为14.04%，同比增长6.15%；流动比率为3.18，速动比率为2.93；总债务为1.29亿元，其中短期债务为2711.68万元，短期债务占总债务比为20.95%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为14.09，3.2，3.18，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.26。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为11.66、1.48、1.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.2亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.353%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.64，同比下降47%；存货周转率为3.43；总资产周转率为0.18，同比增长30.53%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.64低于行业均值10.59，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为22.8，3.1，1.64，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.43低于行业均值111.62，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.28%、7.84%、13.39%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.18低于行业均值0.42，行业偏离度超过50%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为790.2万元，较期初增长46.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为1.92%，高于行业均值0.91%。

点击梅雁吉祥鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报