鹰眼预警：佳禾食品应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，佳禾食品发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.28亿元，同比增长1.17%；归母净利润为1.15亿元，同比下降23.45%；扣非归母净利润为9341.09万元，同比下降28.03%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4800.12万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对佳禾食品2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.28亿元，同比增长1.17%；净利润为1.15亿元，同比下降23.27%；经营活动净现金流为1.24亿元，同比增长23.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为24.3亿元，同比增长1.17%，去年同期增速为28.02%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.17%，净利润同比下降23.27%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动1.17%，销售费用同比变动47.24%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长74.15%，营业收入同比增长1.17%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为12.29%，同比下降9.59%；净利率为4.75%，同比下降24.16%；净资产收益率（加权）为5.8%，同比下降32.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.46%、13.59%、12.29%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.52%，6.27%，4.75%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.64%，8.63%，5.8%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.02%，同比增长74.06%；流动比率为2.07，速动比率为1.73；总债务为5.7亿元，其中短期债务为5.7亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.07。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.4亿元，短期债务为5.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.95，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.26、1.19、0.52，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.43、0.22、0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为11.89、11.77、0.95，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.4亿元，短期债务为5.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.308%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为11.1亿元，公司营运资金需求为11.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.3，同比下降32.17%；存货周转率为5.88，同比下降13.1%；总资产周转率为0.87，同比下降21.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为7.3，同比大幅下降至32.17%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长545.38%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长47.24%。

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责任编辑：小浪快报