鹰眼预警：酒钢宏兴营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，酒钢宏兴发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为446.11亿元，同比下降8.34%；归母净利润为-24.76亿元，同比下降266.46%；扣非归母净利润为-27.99亿元，同比下降280.95%；基本每股收益-0.3954元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为21.74亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对酒钢宏兴2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为446.11亿元，同比下降8.34%；净利润为-24.76亿元，同比下降266.45%；经营活动净现金流为15.43亿元，同比下降59.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为446.1亿元，同比下降8.34%。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降8.34%，低于行业均值-6.59%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-24.8亿元，同比大幅下降266.47%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降266.47%，低于行业均值-74.99%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-28亿元，同比大幅下降280.95%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降280.95%，低于行业均值-80.08%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-16.1亿元，-12亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-24.8亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.2亿元、14.9亿元、-24.8亿元，同比变动分别为-58.27%、186.7%、-266.45%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-33.19%高于行业均值-186.13%，营业收入同比变动-8.34%低于行业均值-6.59%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.62低于行业均值2.14，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为3.04%，同比下降76.78%；净利率为-5.55%，同比下降281.59%；净资产收益率（加权）为-19.83%，同比下降274.1%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为3.04%，同比大幅下降76.78%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.47%、13.11%、3.04%，同比变动分别为5.88%、23.8%、-76.78%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为3.04%，低于行业均值7.88%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.55%，同比大幅下降281.59%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-5.55%，低于行业均值2.56%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.83%，同比大幅下降274.1%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.83%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.83%，低于行业均值2.57%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.44%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为72.29%，同比增长7.71%；流动比率为0.47，速动比率为0.23；总债务为213.89亿元，其中短期债务为155.95亿元，短期债务占总债务比为72.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为72.29%高于行业均值53.76%。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.47低于行业均值1.2，流动性有待加强。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为48.3亿元，短期债务为155.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为48.3亿元，短期债务为155.9亿元，经营活动净现金流为15.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为191.15%高于行业均值137.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为44.8亿元，短期债务为155.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.461%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为92.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-40.9亿元，营运资本为-122.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-82亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为220.72，同比下降7.82%；存货周转率为6.39，同比增长11.26%；总资产周转率为1.08，同比下降7.15%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为55.18%, 同时营业收入/固定资产原值比值2，低于行业均值3.91。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为35.6亿元，较期初增长172.55%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期年报，在建工程较期初分别为-60.74%、74.5%、172.55%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.51%，高于行业均值0.57%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为11.4亿元，同比增长21.51%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.51%，营业收入同比增长-8.34%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报