鹰眼预警：应流股份净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，应流股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21.98亿元，同比增长7.73%；归母净利润为4.02亿元，同比增长73.75%；扣非归母净利润为2.28亿元，同比增长52.21%；基本每股收益0.59元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对应流股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.98亿元，同比增长7.73%；净利润为3.89亿元，同比增长84.05%；经营活动净现金流为-2304.03万元，同比下降110.28%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.73%，税金及附加同比变动-5.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.73%，经营活动净现金流同比下降110.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4亿元、2.2亿元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.9亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.059低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.26、1.06、-0.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为36.72%，同比增长0.78%；净利率为17.68%，同比增长70.85%；净资产收益率（加权）为9.8%，同比增长63.33%。

报告期内，公司资产负债率为51.83%，同比下降3.77%；流动比率为1.32，速动比率为0.83；总债务为34.29亿元，其中短期债务为20.87亿元，短期债务占总债务比为60.88%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.15、0.06、-0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.6亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.371%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为142.34%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长142.34%，营业成本同比增长7.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.6亿元、8.6亿元、7.6亿元，公司经营活动净现金流分别4亿元、2.2亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.39，同比下降5.84%；存货周转率为1.03，同比增长0.56%；总资产周转率为0.23，同比下降1.63%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长192.43%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报