新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日,ST中嘉发布2022年年度报告,审计意见为保留意见的审计。
报告显示,公司2022年全年营业收入为15.16亿元,同比下降22.28%;归母净利润为-7886.98万元,同比增长96.07%;扣非归母净利润为-8515.88万元,同比增长95.08%;基本每股收益-0.0843元/股。
公司自1997年12月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为1.54亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST中嘉2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为15.16亿元,同比下降22.28%;净利润为-7900.6万元,同比增长96.06%;经营活动净现金流为-1510.83万元,同比增长84.15%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为15.2亿元,同比下降22.28%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 25.73亿 | 19.51亿 | 15.16亿 |
营业收入增速 | -18.64% | -24.18% | -22.28% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降22.28%,低于行业均值9.73%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 25.73亿 | 19.51亿 | 15.16亿 |
营业收入增速 | -18.64% | -24.18% | -22.28% |
营业收入增速行业均值 | 4.57% | 10.07% | 9.73% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-447.2万元,-0.4亿元,连续为负数。
项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
营业利润(元) | -1293.36万 | -447.18万 | -3587.72万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降22.28%,净利润同比增长96.06%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 25.73亿 | 19.51亿 | 15.16亿 |
净利润(元) | 2043.1万 | -20.05亿 | -7900.6万 |
营业收入增速 | -18.64% | -24.18% | -22.28% |
净利润增速 | 101.65% | -9913.15% | 96.06% |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为0.2亿元、-20亿元、-0.8亿元,连续两年亏损。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 2043.1万 | -20.05亿 | -7900.6万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.2亿元、-20亿元、-0.8亿元,同比变动分别为101.65%、-9913.15%、96.06%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 2043.1万 | -20.05亿 | -7900.6万 |
净利润增速 | 101.65% | -9913.15% | 96.06% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-10.71%高于行业均值-861.73%,营业收入同比变动-22.28%低于行业均值9.73%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | -18.64% | -24.18% | -22.28% |
营业收入增速行业均值 | 4.57% | 10.07% | 9.73% |
应收账款较期初增速 | -5.4% | -41.6% | -10.71% |
应收账款较期初增速行业均值 | -134.98% | 46.27% | 861.73% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降22.28%,经营活动净现金流同比增长84.15%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 25.73亿 | 19.51亿 | 15.16亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.37亿 | -9533.04万 | -1510.83万 |
营业收入增速 | -18.64% | -24.18% | -22.28% |
经营活动净现金流增速 | -42.75% | -140.14% | 84.15% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.19低于行业均值1.23,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 2.37亿 | -9533.04万 | -1510.83万 |
净利润(元) | 2043.1万 | -20.05亿 | -7900.6万 |
经营活动净现金流/净利润 | 11.62 | 0.05 | 0.19 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 8.61 | 1.23 | 1.23 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为9.75%,同比增长18.22%;净利率为-5.21%,同比增长94.93%;净资产收益率(加权)为-26.42%,同比增长82.34%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为13.24%、8.24%、9.75%,同比变动分别为-9.07%、-37.71%、18.22%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 13.24% | 8.24% | 9.75% |
销售毛利率增速 | -9.07% | -37.71% | 18.22% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为9.75%,低于行业均值26.45%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 13.24% | 8.24% | 9.75% |
销售毛利率行业均值 | 32.06% | 27.79% | 26.45% |
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的9.75%增长至8.24%,行业毛利率由上一期的26.45%下降至27.79%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 13.24% | 8.24% | 9.75% |
销售毛利率行业均值 | 32.06% | 27.79% | 26.45% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-5.21%,低于行业均值3.98%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 0.79% | -102.76% | -5.21% |
销售净利率行业均值 | 12.95% | -14.64% | 3.98% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期8.24%增长至9.75%,存货周转率由去年同期43.18次下降至26.31次。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 13.24% | 8.24% | 9.75% |
存货周转率(次) | 73.17 | 43.18 | 26.31 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-26.42%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 0.86% | -149.58% | -26.42% |
净资产收益率增速 | 102.05% | -17493.02% | 82.34% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-26.42%,低于行业均值0.23%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 0.86% | -149.58% | -26.42% |
净资产收益率行业均值 | 12.05% | -19.3% | 0.23% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-18.92%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 0.74% | -128.7% | -18.92% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值42.1%,高于行业均值0%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
商誉(元) | 17.69亿 | 1.27亿 | 1.1亿 |
商誉/净资产 | 75.5% | 37.59% | 42.09% |
商誉/净资产行业均值 | - | - | - |
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-6.83%高于行业均值0%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | - | -16.45亿 | -1786.99万 |
净资产(元) | 23.43亿 | 3.38亿 | 2.62亿 |
资产减值损失/净资产 | - | -486.08% | -6.83% |
资产减值损失/净资产行业均值 | - | - | - |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为79.84%,同比增长3.6%;流动比率为0.86,速动比率为0.81;总债务为7522.37万元,其中短期债务为7022.37万元,短期债务占总债务比为93.35%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为79.84%高于行业均值35.71%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产负债率 | 36.99% | 77.07% | 79.84% |
资产负债率行业均值 | 29.2% | 33.16% | 35.71% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为36.99%,77.07%,79.84%,变动趋势增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产负债率 | 36.99% | 77.07% | 79.84% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.86低于行业均值2.31,流动性有待加强。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 1.29 | 0.89 | 0.86 |
流动比率行业均值(倍) | 2.1 | 5.73 | 2.31 |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.29,0.89,0.86,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 1.29 | 0.89 | 0.86 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.7亿元,短期债务为0.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.467%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 7.26亿 | 3.84亿 | 2.68亿 |
短期债务(元) | 2.76亿 | 1.59亿 | 7022.37万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.59% | 0.59% | 0.47% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长21.9%,营业成本同比增长23.55%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | 9.68% | -79.66% | 21.9% |
营业成本增速 | -17.38% | -19.82% | -23.55% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.6亿元,较期初变动率为73.08%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 3484.05万 |
本期其他应收款(元) | 6030.33万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为2.26%、3.45%、6.86%,持续上涨。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
其他应收款(元) | 3993.41万 | 3484.05万 | 6030.33万 |
流动资产(元) | 17.66亿 | 10.09亿 | 8.79亿 |
其他应收款/流动资产 | 2.26% | 3.45% | 6.86% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为14.04倍高于行业均值6.6倍,筹资活动净现金流为-0.9亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
筹资活动净现金流(元) | -2.46亿 | -1.58亿 | -8897.4万 |
长短债务比 | - | - | 9.26 |
长短债务比行业均值 | 8.95 | 7.94 | 6.6 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.2亿元、-0.1亿元、-0.9亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -1510.83万 |
投资活动净现金流(元) | -1048.79万 |
筹资活动净现金流(元) | -8897.4万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.26,同比增长11.35%;存货周转率为26.31,同比下降39.06%;总资产周转率为1.09,同比增长45.55%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.26低于行业均值12.57,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 2.97 | 2.93 | 3.26 |
应收账款周转率行业均值(次) | 7.53 | 12.16 | 12.57 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率26.31低于行业均值62.89,行业偏离度超过50%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 73.17 | 43.18 | 26.31 |
存货周转率行业均值(次) | 61.02 | 64.08 | 62.89 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为73.17,43.18,26.31,存货周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 73.17 | 43.18 | 26.31 |
存货周转率增速 | 7.5% | -41% | -39.06% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为22.64%、33.31%、33.82%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 8.42亿 | 4.92亿 | 4.39亿 |
资产总额(元) | 37.19亿 | 14.76亿 | 12.98亿 |
应收账款/资产总额 | 22.64% | 33.31% | 33.82% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为0.79%、3.63%、3.89%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货(元) | 2936.2万 | 5356.72万 | 5045.42万 |
资产总额(元) | 37.19亿 | 14.76亿 | 12.98亿 |
存货/资产总额 | 0.79% | 3.63% | 3.89% |
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责任编辑:小浪快报
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