鹰眼预警:ST中嘉营业收入下降

鹰眼预警:ST中嘉营业收入下降
2023年04月28日 23:15 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日,ST中嘉发布2022年年度报告,审计意见为保留意见的审计。

报告显示,公司2022年全年营业收入为15.16亿元,同比下降22.28%;归母净利润为-7886.98万元,同比增长96.07%;扣非归母净利润为-8515.88万元,同比增长95.08%;基本每股收益-0.0843元/股。

公司自1997年12月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为1.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST中嘉2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为15.16亿元,同比下降22.28%;净利润为-7900.6万元,同比增长96.06%;经营活动净现金流为-1510.83万元,同比增长84.15%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为15.2亿元,同比下降22.28%。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)25.73亿19.51亿15.16亿
营业收入增速-18.64%-24.18%-22.28%

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降22.28%,低于行业均值9.73%,行业偏离度超过50%。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)25.73亿19.51亿15.16亿
营业收入增速-18.64%-24.18%-22.28%
营业收入增速行业均值4.57%10.07%9.73%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-447.2万元,-0.4亿元,连续为负数。

项目202206302022093020221231
营业利润(元)-1293.36万-447.18万-3587.72万

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降22.28%,净利润同比增长96.06%,营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)25.73亿19.51亿15.16亿
净利润(元)2043.1万-20.05亿-7900.6万
营业收入增速-18.64%-24.18%-22.28%
净利润增速101.65%-9913.15%96.06%

• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为0.2亿元、-20亿元、-0.8亿元,连续两年亏损。

项目202012312021123120221231
净利润(元)2043.1万-20.05亿-7900.6万

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为0.2亿元、-20亿元、-0.8亿元,同比变动分别为101.65%、-9913.15%、96.06%,净利润较为波动。

项目202012312021123120221231
净利润(元)2043.1万-20.05亿-7900.6万
净利润增速101.65%-9913.15%96.06%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-10.71%高于行业均值-861.73%,营业收入同比变动-22.28%低于行业均值9.73%。

项目202012312021123120221231
营业收入增速-18.64%-24.18%-22.28%
营业收入增速行业均值4.57%10.07%9.73%
应收账款较期初增速-5.4%-41.6%-10.71%
应收账款较期初增速行业均值-134.98%46.27%861.73%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降22.28%,经营活动净现金流同比增长84.15%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)25.73亿19.51亿15.16亿
经营活动净现金流(元)2.37亿-9533.04万-1510.83万
营业收入增速-18.64%-24.18%-22.28%
经营活动净现金流增速-42.75%-140.14%84.15%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值0.19低于行业均值1.23,盈利质量弱于行业水平。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)2.37亿-9533.04万-1510.83万
净利润(元)2043.1万-20.05亿-7900.6万
经营活动净现金流/净利润11.620.050.19
经营活动净现金流/净利润行业均值8.611.231.23

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为9.75%,同比增长18.22%;净利率为-5.21%,同比增长94.93%;净资产收益率(加权)为-26.42%,同比增长82.34%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为13.24%、8.24%、9.75%,同比变动分别为-9.07%、-37.71%、18.22%,销售毛利率异常波动。

项目202012312021123120221231
销售毛利率13.24%8.24%9.75%
销售毛利率增速-9.07%-37.71%18.22%

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为9.75%,低于行业均值26.45%,行业偏离度超过50%。

项目202012312021123120221231
销售毛利率13.24%8.24%9.75%
销售毛利率行业均值32.06%27.79%26.45%

• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的9.75%增长至8.24%,行业毛利率由上一期的26.45%下降至27.79%。

项目202012312021123120221231
销售毛利率13.24%8.24%9.75%
销售毛利率行业均值32.06%27.79%26.45%

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-5.21%,低于行业均值3.98%,行业偏离度超过50%。

项目202012312021123120221231
销售净利率0.79%-102.76%-5.21%
销售净利率行业均值12.95%-14.64%3.98%

• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期8.24%增长至9.75%,存货周转率由去年同期43.18次下降至26.31次。

项目202012312021123120221231
销售毛利率13.24%8.24%9.75%
存货周转率(次)73.1743.1826.31

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-26.42%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202012312021123120221231
净资产收益率0.86%-149.58%-26.42%
净资产收益率增速102.05%-17493.02%82.34%

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-26.42%,低于行业均值0.23%,行业偏离度超过50%。

项目202012312021123120221231
净资产收益率0.86%-149.58%-26.42%
净资产收益率行业均值12.05%-19.3%0.23%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-18.92%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202012312021123120221231
投入资本回报率0.74%-128.7%-18.92%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值42.1%,高于行业均值0%。

项目202012312021123120221231
商誉(元)17.69亿1.27亿1.1亿
商誉/净资产75.5%37.59%42.09%
商誉/净资产行业均值---

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-6.83%高于行业均值0%。

项目202012312021123120221231
资产减值损失(元)--16.45亿-1786.99万
净资产(元)23.43亿3.38亿2.62亿
资产减值损失/净资产--486.08%-6.83%
资产减值损失/净资产行业均值---

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为79.84%,同比增长3.6%;流动比率为0.86,速动比率为0.81;总债务为7522.37万元,其中短期债务为7022.37万元,短期债务占总债务比为93.35%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为79.84%高于行业均值35.71%。

项目202012312021123120221231
资产负债率36.99%77.07%79.84%
资产负债率行业均值29.2%33.16%35.71%

• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为36.99%,77.07%,79.84%,变动趋势增长。

项目202012312021123120221231
资产负债率36.99%77.07%79.84%

• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.86低于行业均值2.31,流动性有待加强。

项目202012312021123120221231
流动比率(倍)1.290.890.86
流动比率行业均值(倍)2.15.732.31

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.29,0.89,0.86,短期偿债能力趋弱。

项目202012312021123120221231
流动比率(倍)1.290.890.86

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.7亿元,短期债务为0.7亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.467%,低于1.5%。

项目202012312021123120221231
货币资金(元)7.26亿3.84亿2.68亿
短期债务(元)2.76亿1.59亿7022.37万
利息收入/平均货币资金0.59%0.59%0.47%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长21.9%,营业成本同比增长23.55%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
预付账款较期初增速9.68%-79.66%21.9%
营业成本增速-17.38%-19.82%-23.55%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.6亿元,较期初变动率为73.08%。

项目20211231
期初其他应收款(元)3484.05万
本期其他应收款(元)6030.33万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为2.26%、3.45%、6.86%,持续上涨。

项目202012312021123120221231
其他应收款(元)3993.41万3484.05万6030.33万
流动资产(元)17.66亿10.09亿8.79亿
其他应收款/流动资产2.26%3.45%6.86%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 短期债务压力高于行业均值,筹资活动净流出。报告期内,长短期债务比为14.04倍高于行业均值6.6倍,筹资活动净现金流为-0.9亿元。

项目202012312021123120221231
筹资活动净现金流(元)-2.46亿-1.58亿-8897.4万
长短债务比--9.26
长短债务比行业均值8.957.946.6

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.2亿元、-0.1亿元、-0.9亿元,需关注资金链风险。

项目20221231
经营活动净现金流(元)-1510.83万
投资活动净现金流(元)-1048.79万
筹资活动净现金流(元)-8897.4万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.26,同比增长11.35%;存货周转率为26.31,同比下降39.06%;总资产周转率为1.09,同比增长45.55%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率3.26低于行业均值12.57,行业偏离度超过50%。

项目202012312021123120221231
应收账款周转率(次)2.972.933.26
应收账款周转率行业均值(次)7.5312.1612.57

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率26.31低于行业均值62.89,行业偏离度超过50%。

项目202012312021123120221231
存货周转率(次)73.1743.1826.31
存货周转率行业均值(次)61.0264.0862.89

• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为73.17,43.18,26.31,存货周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231
存货周转率(次)73.1743.1826.31
存货周转率增速7.5%-41%-39.06%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为22.64%、33.31%、33.82%,持续增长。

项目202012312021123120221231
应收账款(元)8.42亿4.92亿4.39亿
资产总额(元)37.19亿14.76亿12.98亿
应收账款/资产总额22.64%33.31%33.82%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为0.79%、3.63%、3.89%,持续增长。

项目202012312021123120221231
存货(元)2936.2万5356.72万5045.42万
资产总额(元)37.19亿14.76亿12.98亿
存货/资产总额0.79%3.63%3.89%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑:小浪快报

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