鹰眼预警：新宏泽应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，新宏泽发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.5亿元，同比增长3.65%；归母净利润为9437.97万元，同比增长744.42%；扣非归母净利润为837.49万元，同比增长1.75%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新宏泽2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.5亿元，同比增长3.65%；净利润为9437.97万元，同比增长744.42%；经营活动净现金流为1921.67万元，同比下降54.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.1亿元、0.9亿元，同比变动分别为14.31%、-65.37%、744.42%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.65%，销售费用同比变动23.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.65%，税金及附加同比变动-13.08%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长97.76%，营业收入同比增长3.65%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-49.72%、-32.17%、3.65%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-11.74%、-49.81%、-54.02%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.4亿元、0.2亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.204低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.19%，同比下降12.06%；净利率为63.05%，同比增长714.71%；净资产收益率（加权）为23.51%，同比增长699.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.81%、32.05%、28.19%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期32.05%下降至28.19%，销售净利率由去年同期7.74%增长至63.05%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为106.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为97.6%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.64%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为12.99%，同比下降6.2%；流动比率为5.36，速动比率为5.05；总债务为27.2万元，其中短期债务为27.2万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.16、0.75、0.3，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.5亿元，短期债务为27.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.028%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为26.9万元，较期初变动率为579.06%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长579.06%，营业成本同比增长9.54%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为27346.29%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.17，同比增长36.61%；存货周转率为4.9，同比增长7.6%；总资产周转率为0.32，同比增长3.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为363.9万元，同比增长23.89%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.35%、2.03%、2.43%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报