新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,恒大高新发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为3.74亿元,同比下降29.22%;归母净利润为-6240.33万元,同比下降439.43%;扣非归母净利润为-5737.06万元,同比下降529.34%;基本每股收益-0.2079元/股。
公司自2011年6月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对恒大高新2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.74亿元,同比下降29.22%;净利润为-6344.6万元,同比下降462.38%;经营活动净现金流为-2973.61万元,同比下降257.53%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为3.7亿元,同比下降29.22%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 3.18亿 | 5.28亿 | 3.74亿 |
营业收入增速 | -15.95% | 66.16% | -29.22% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.6亿元,同比大幅下降439.43%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | -5.09亿 | 1838.49万 | -6240.33万 |
归母净利润增速 | -701.38% | 103.62% | -439.43% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.6亿元,同比大幅下降529.34%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | -5.2亿 | 1336.25万 | -5737.06万 |
扣非归母利润增速 | -741.23% | 102.57% | -529.34% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-147.4万元,-102.8万元,-0.6亿元,连续为负数。
项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
营业利润(元) | -147.38万 | -102.79万 | -5836.88万 |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为-5.1亿元、0.2亿元、-0.6亿元,同比变动分别为-738.43%、103.4%、-462.38%,净利润较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | -5.14亿 | 1750.84万 | -6344.6万 |
净利润增速 | -738.43% | 103.4% | -462.38% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为0.8亿元、-831.7万元、-0.3亿元,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 7743.58万 | -831.7万 | -2973.61万 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为16.51%,同比下降19.7%;净利率为-16.97%,同比下降611.98%;净资产收益率(加权)为-8.38%,同比下降449.17%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为32.84%、20.57%、16.51%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 32.84% | 20.57% | 16.51% |
销售毛利率增速 | -36.2% | -37.38% | -19.7% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-16.97%,同比大幅下降611.99%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | -161.83% | 3.31% | -16.97% |
销售净利率增速 | -859.57% | 102.05% | -611.99% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-8.38%,同比大幅下降449.17%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | -49.97% | 2.4% | -8.38% |
净资产收益率增速 | -822.11% | 104.8% | -449.17% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-8.38%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | -49.97% | 2.4% | -8.38% |
净资产收益率增速 | -822.11% | 104.8% | -449.17% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-7.21%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | -44.45% | 2.03% | -7.21% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.3亿元,同比下降3576.95%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | -4.96亿 | -74.23万 | -2729.34万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为28.61%,同比下降0.94%;流动比率为2.04,速动比率为1.78;总债务为1.53亿元,其中短期债务为1.31亿元,短期债务占总债务比为85.89%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为3.09,2.45,2.04,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 3.09 | 2.45 | 2.04 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至6.09。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
短期债务(元) | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.31亿 |
长期债务(元) | 936万 | 2819万 | 2155.41万 |
短期债务/长期债务 | 11.02 | 4.68 | 6.09 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为0.9亿元,短期债务为1.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.7,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 1.71亿 | 1.26亿 | 9186.46万 |
短期债务(元) | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.31亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.66 | 0.96 | 0.7 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为0.9亿元,短期债务为1.3亿元,经营活动净现金流为-0.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 2.48亿 | 1.18亿 | 6212.85万 |
短期债务+财务费用(元) | 1.07亿 | 1.34亿 | 1.36亿 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.39、-0.03、-0.12,持续下降。
项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
经营活动净现金流(元) | 8674.5万 | 1528.08万 | -7316.48万 |
流动负债(元) | 1.83亿 | 2.16亿 | 2.93亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.47 | 0.07 | -0.25 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为14.49%、20.4%、21.21%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务(元) | 1.13亿 | 1.6亿 | 1.53亿 |
净资产(元) | 7.77亿 | 7.84亿 | 7.2亿 |
总债务/净资产 | 14.49% | 20.4% | 21.21% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.52、0.79、0.6,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 1.71亿 | 1.26亿 | 9186.46万 |
总债务(元) | 1.13亿 | 1.6亿 | 1.53亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.52 | 0.79 | 0.6 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为0.7亿元,短期债务为1.3亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.049%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 1.59亿 | 1.14亿 | 7182.47万 |
短期债务(元) | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.31亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.96% | 1.04% | 1.05% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.5亿元,较期初变动率为246.54%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 1434.47万 |
本期预付账款(元) | 4970.99万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长246.54%,营业成本同比增长25.61%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | 311.51% | -80.67% | 246.54% |
营业成本增速 | 16.33% | 96.54% | -25.61% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为3.55%、5.22%、5.34%,持续上涨。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
其他应收款(元) | 2162.33万 | 3573.16万 | 2795.6万 |
流动资产(元) | 6.1亿 | 6.84亿 | 5.24亿 |
其他应收款/流动资产 | 3.55% | 5.22% | 5.34% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元,筹资活动净现金流为-230.9万元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -2973.61万 |
投资活动净现金流(元) | -1090.55万 |
筹资活动净现金流(元) | -230.91万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.3亿元、-0.1亿元、-230.9万元,需关注资金链风险。
项目 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -2973.61万 |
投资活动净现金流(元) | -1090.55万 |
筹资活动净现金流(元) | -230.91万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为2.7亿元,公司营运资金需求为2.8亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.1亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -1092.15万 |
营运资金需求(元) | 2.77亿 |
营运资本(元) | 2.66亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.56,同比下降37.57%;存货周转率为3.83,同比下降10.13%;总资产周转率为0.35,同比下降29.88%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.5亿元,较期初增长93.44%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 7971.52万 |
本期在建工程(元) | 1.54亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为65.6万元,较期初增长50.55%。
项目 | 20211231 |
期初长期待摊费用(元) | 43.6万 |
本期长期待摊费用(元) | 65.64万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长3812.21%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 95.63万 |
本期其他非流动资产(元) | 3741.13万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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