鹰眼预警：亚太药业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，亚太药业（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.73亿元，同比增长18.5%；归母净利润为-1.33亿元，同比增长41.86%；扣非归母净利润为-1.17亿元，同比增长51.17%；基本每股收益-0.25元/股。

公司自2010年2月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚太药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.73亿元，同比增长18.5%；净利润为-1.33亿元，同比增长41.86%；经营活动净现金流为1204.07万元，同比增长413.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.3亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-2.3亿元、-1.3亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-2.3亿元、-1.3亿元，同比变动分别为101.42%、-936.96%、41.86%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.5%，销售费用同比变动-48.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.29%，营业收入同比增长18.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.33%，营业成本同比增长22.52%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.33%，营业收入同比增长18.5%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.65、0.02、-0.09，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为35.78%，同比下降5.55%；净利率为-35.54%，同比增长50.94%；净资产收益率（加权）为-36.12%，同比增长13.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为51.19%、37.88%、35.78%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期37.88%下降至35.78%，销售净利率由去年同期-72.44%增长至-35.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-36.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.64%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为80.23%，同比增长9.72%；流动比率为4.52，速动比率为4.09；总债务为9.82亿元，其中短期债务为8213.05万元，短期债务占总债务比为8.36%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为66.24%，73.12%，80.23%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为153.63%、224.75%、326.06%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.79，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.92、0.87、0.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.6亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.412%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.17%、0.32%、0.35%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为1179.53%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为75.43%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-384.4万元、0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.7，同比增长39.8%；存货周转率为3.07，同比下降1.29%；总资产周转率为0.24，同比增长34.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.32%、3.78%、6.25%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报