鹰眼预警：深圳新星应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，深圳新星发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.24亿元，同比增长10.8%；归母净利润为-4808.49万元，同比下降267.06%；扣非归母净利润为-5719.13万元，同比下降861.86%；基本每股收益-0.29元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4200万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对深圳新星2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.24亿元，同比增长10.8%；净利润为-4808.49万元，同比下降267.06%；经营活动净现金流为-1.46亿元，同比增长29.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为15.2亿元，同比增长10.8%，去年同期增速为39.51%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降267.07%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-69.08%，-69.17%，-861.86%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-166.1万元，-0.7亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.8%，净利润同比下降267.07%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.8%，销售费用同比变动-90.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.8%，税金及附加同比变动-6.42%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.12%，营业收入同比增长10.8%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.09%，营业成本同比增长12.13%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.09%，营业收入同比增长10.8%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为10.08%，同比下降9.56%；净利率为-3.15%，同比下降250.78%；净资产收益率（加权）为-2.73%，同比下降259.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.94%、11.14%、10.08%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.85%，2.09%，-3.15%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.8%，1.71%，-2.73%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.86%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.6亿元，同比下降13819.65%。

报告期内，公司资产负债率为45.68%，同比增长32.84%；流动比率为2，速动比率为1.72；总债务为11.48亿元，其中短期债务为5.23亿元，短期债务占总债务比为45.55%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动32.84%，资产负债率增长至45.68%。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.43，3，2，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.49，0.72，0.84，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.73、1.56、0.93，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.65，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.11、0.9、0.65，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为88.5万元，较期初变动率为186.53%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.5亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-2.9亿元、-2.1亿元、-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.61，同比下降10.91%；存货周转率为6.7，同比下降14.42%；总资产周转率为0.52，同比增长2.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.6%、13.24%、15.19%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.86%、6.55%、7.23%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.2亿元，较期初增长112.54%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长76.8%。

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责任编辑：小浪快报