鹰眼预警：弘业股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，弘业股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为61.64亿元，同比增长15.84%；归母净利润为3852.14万元，同比增长15.97%；扣非归母净利润为1170.27万元，同比下降45.05%；基本每股收益0.1561元/股。

公司自1997年9月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为4.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘业股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为61.64亿元，同比增长15.84%；净利润为3969.11万元，同比下降12.46%；经营活动净现金流为-1.44亿元，同比增长22.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.93%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降45.05%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.85%，净利润同比下降12.46%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.85%，销售费用同比变动-2.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.85%，税金及附加同比变动-79.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长325.05%，营业收入同比增长15.85%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.58%、13.1%、13.23%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.636低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为5.21%，同比下降11.87%；净利率为0.64%，同比下降24.43%；净资产收益率（加权）为1.82%，同比增长10.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为6.79%、5.92%、5.21%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.64%，同比大幅下降24.43%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.82%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.51%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为185.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降746.99%。

报告期内，公司资产负债率为50.76%，同比增长9.97%；流动比率为1.2，速动比率为1.13；总债务为6.66亿元，其中短期债务为6.55亿元，短期债务占总债务比为98.33%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至58.84。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.6亿元，短期债务为6.6亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.41、0.4、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.34、2.28、1.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.2亿元，短期债务为6.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.459%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为24.54%，利息支出占净利润之比为32.35%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.92%，营业成本同比增长16.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.7亿元，较期初变动率为209.77%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.15，同比下降7.39%；存货周转率为31.24，同比增长11.77%；总资产周转率为1.2，同比增长7.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.01，8.8，8.15，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.09%、14.17%、15.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长55.4%，所得税费用为-52.6万元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长149.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长24.8%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.8%，营业收入同比增长15.85%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报