鹰眼预警：梦百合营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，梦百合发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为80.17亿元，同比下降1.5%；归母净利润为4135.92万元，同比增长115.01%；扣非归母净利润为3632.79万元，同比增长114.06%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2016年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对梦百合2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为80.17亿元，同比下降1.5%；净利润为5197.21万元，同比增长119.27%；经营活动净现金流为5.65亿元，同比增长732.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为70.43%，24.64%，-1.5%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.5%，净利润同比增长119.28%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降1.5%，净利润为0.5亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.2亿元、-2.7亿元、0.5亿元，同比变动分别为6.23%、-164.72%、119.28%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.5%，税金及附加同比变动52.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.5%，经营活动净现金流同比增长732.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.04%，同比增长9.03%；净利率为0.65%，同比增长119.57%；净资产收益率（加权）为1.4%，同比增长116.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为103.06%。

报告期内，公司资产负债率为66.27%，同比下降1.75%；流动比率为0.99，速动比率为0.55；总债务为27.58亿元，其中短期债务为21.99亿元，短期债务占总债务比为79.72%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.6亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.169%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为75.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为9.2亿元、5.4亿元、6.3亿元，公司经营活动净现金流分别5.8亿元、0.7亿元、5.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.5，同比下降15.25%；存货周转率为3.01，同比下降14.41%；总资产周转率为0.88，同比下降12.28%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.78、3.4、3.26，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.3亿元，较期初增长62.25%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为2.6亿元，较期初增长38.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为13.5%、16.14%、17.93%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报