鹰眼预警：迈拓股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，迈拓股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.58亿元，同比下降12.27%；归母净利润为1.09亿元，同比下降22.11%；扣非归母净利润为9467.39万元，同比下降25.77%；基本每股收益0.7837元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9749.6万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迈拓股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.58亿元，同比下降12.27%；净利润为1.09亿元，同比下降22.11%；经营活动净现金流为3851.29万元，同比下降60.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为33.95%，-2.82%，-12.27%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为38.64%，-19.59%，-22.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为31.04%，-19.93%，-25.77%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.27%，销售费用同比变动8.59%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.85%，营业收入同比增长-12.27%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为42.74%、49.81%、77.7%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.32%，营业成本同比增长-6.19%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.32%，营业收入同比增长-12.27%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、1亿元、0.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.353低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.71、0.7、0.35，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为54.44%，同比下降5.15%；净利率为30.45%，同比下降11.21%；净资产收益率（加权）为9.76%，同比下降42.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为60.68%、57.4%、54.44%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为41.45%，34.29%，30.45%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为36.63%，17.02%，9.76%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为12.01%，同比增长7.39%；流动比率为7.32，速动比率为6.62；总债务为476.76万元，其中短期债务为476.76万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.4、5.32、4.7，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.93、0.72、0.25，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.1亿元，短期债务为476.8万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.264%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.49，同比下降30.26%；存货周转率为1.71，同比下降14.17%；总资产周转率为0.28，同比下降34.09%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长12915.39%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长91.2%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报