鹰眼预警：先锋电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月20日，先锋电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.63亿元，同比增长18.31%；归母净利润为3341.45万元，同比增长43.62%；扣非归母净利润为2204.5万元，同比增长62.72%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4855万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对先锋电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.63亿元，同比增长18.31%；净利润为3515.25万元，同比增长43.35%；经营活动净现金流为-1945.55万元，同比增长45.55%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.86%，营业收入同比增长18.32%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.61%，营业成本同比增长14.35%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.61%，营业收入同比增长18.32%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.553低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.44%，同比增长7.79%；净利率为6.25%，同比增长21.16%；净资产收益率（加权）为4.25%，同比增长39.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.66%、30.1%、32.44%持续增长，存货周转率分别为3.89次、3.5次、2.93次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.25%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.96%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为25.33%，同比增长5.57%；流动比率为2.94，速动比率为2.41；总债务为6582.61万元，其中短期债务为6582.61万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.13，3.01，2.94，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.58、0.57、0.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.3亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.218%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为919万元，较期初变动率为64.86%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.6%、0.76%、1.14%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为34.64%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.5亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-0.4亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.85，同比增长1.95%；存货周转率为2.93，同比下降16.44%；总资产周转率为0.54，同比增长13.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.89，3.5，2.93，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为25.36%、26.51%、31.15%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.58%、11.2%、13.44%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为838.4万元，较期初增长479.14%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长68.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报