鹰眼预警：江苏神通应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，江苏神通发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为19.55亿元，同比增长2.37%；归母净利润为2.28亿元，同比下降10.2%；扣非归母净利润为1.98亿元，同比下降14.19%；基本每股收益0.4483元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.73亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江苏神通2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.55亿元，同比增长2.37%；净利润为2.28亿元，同比下降10.2%；经营活动净现金流为2.47亿元，同比增长24.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为19.6亿元，同比增长2.37%，去年同期增速为20.45%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为25.58%，17.3%，-10.2%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.27%，20.06%，-14.19%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.37%，净利润同比下降10.2%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长30.82%，营业收入同比增长2.37%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.07%，营业收入同比增长2.37%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为29.85%，同比下降4.4%；净利率为11.64%，同比下降12.28%；净资产收益率（加权）为9.06%，同比下降18.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.14%、31.23%、29.85%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.63%，13.27%，11.64%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.06%，同比下降18.6%。

报告期内，公司资产负债率为49.08%，同比增长7.83%；流动比率为1.54，速动比率为1.14；总债务为16.09亿元，其中短期债务为10.95亿元，短期债务占总债务比为68.04%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.78%，45.52%，49.08%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.67、0.57，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.14%、44.31%、54.46%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.63、0.77、0.75，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为8.18%、13.86%、15.78%，总债务/负债总额比值分别为33.51%、53.04%、56.5%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.2亿元，短期债务为10.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.028%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为34.09%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.68，同比下降11.17%；存货周转率为1.64，同比下降0.41%；总资产周转率为0.38，同比下降19.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11亿元，较期初增长64.56%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.4亿元，较期初增长55.66%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长50.45%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长240.16%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报