鹰眼预警：山科智能营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月17日，山科智能发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.64亿元，同比增长16.55%；归母净利润为8096.53万元，同比下降9.81%；扣非归母净利润为7013.64万元，同比下降9.39%；基本每股收益1.19元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8840万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山科智能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.64亿元，同比增长16.55%；净利润为8096.53万元，同比下降9.81%；经营活动净现金流为5074.21万元，同比增长262.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.55%，净利润同比下降9.81%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.01%，营业收入同比增长16.55%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.627低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为41.43%，同比下降8.22%；净利率为14.35%，同比下降22.62%；净资产收益率（加权）为8.9%，同比下降13.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为46.96%、45.14%、41.43%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为14.35%，同比大幅下降22.62%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.05%，10.33%，8.9%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为24.46%，同比增长13.2%；流动比率为2.85，速动比率为2.16；总债务为4817.14万元，其中短期债务为4817.14万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.73，3.5，2.85，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.89、0.66、0.54，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.25%、2.24%、5.18%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为27.99、6.57、3.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.959%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为324.8万元，较期初变动率为42.79%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.26%、0.38%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.79%，营业成本同比增长24.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为50.94%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.65%、0.97%、1.48%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为218.92%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为39.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.1亿元、0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.94，同比增长0.94%；存货周转率为1.77，同比下降14.94%；总资产周转率为0.48，同比增长6.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.52，2.08，1.77，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.22%、24.11%、24.95%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.53%、14.67%、16.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长885.9%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为169万元，较期初增长87.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.26%、13.04%、13.09%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报