鹰眼预警：浦东金桥营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月13日，浦东金桥发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为50.53亿元，同比增长9.45%；归母净利润为15.84亿元，同比下降2.43%；扣非归母净利润为15.22亿元，同比下降1.93%；基本每股收益1.4109元/股。

公司自1993年3月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为38.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浦东金桥2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.53亿元，同比增长9.45%；净利润为15.52亿元，同比下降1.45%；经营活动净现金流为-25.32亿元，同比下降334.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为50.5亿元，同比增长9.45%，去年同期增速为28.5%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.45%，净利润同比下降1.46%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长173.22%，营业成本同比增长8.69%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长173.22%，营业收入同比增长9.45%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.45%，经营活动净现金流同比下降334.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为32.7亿元、10.8亿元、-25.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为15.5亿元、经营活动净现金流为-25.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.631低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.97、0.69、-1.63，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为68.59%，同比增长0.32%；净利率为30.72%，同比下降9.96%；净资产收益率（加权）为12.76%，同比下降10.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为52.83%、68.38%、68.59%持续增长，存货周转率分别为0.36次、0.31次、0.2次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期68.38%增长至68.59%，销售净利率由去年同期34.12%下降至30.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为12.76%，同比下降10.52%。

报告期内，公司资产负债率为55.84%，同比下降10.5%；流动比率为1.35，速动比率为0.42；总债务为91.08亿元，其中短期债务为32.67亿元，短期债务占总债务比为35.88%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为37.8亿元，短期债务为32.7亿元，经营活动净现金流为-25.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.07、-0.21，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.42，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为220.5万元，较期初变动率为58.94%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.01%、0.01%、0.01%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长58.94%，营业成本同比增长8.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为38.28%。

报告期内，公司应收帐款周转率为24.7，同比下降19.96%；存货周转率为0.2，同比下降33.88%；总资产周转率为0.15，同比增长2.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.36，0.31，0.2，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为13.2亿元，较期初增长40.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报