鹰眼预警：金雷股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，金雷股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.12亿元，同比增长9.74%；归母净利润为3.52亿元，同比下降29%；扣非归母净利润为3.6亿元，同比下降18.71%；基本每股收益1.3464元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金雷股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.12亿元，同比增长9.74%；净利润为3.52亿元，同比下降29%；经营活动净现金流为-1.46亿元，同比下降149.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为154.5%，-4.95%，-29%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为125.95%，-3.09%，-18.71%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.74%，净利润同比下降29%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.74%，税金及附加同比变动-14.45%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长55.42%，营业收入同比增长9.74%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长58.7%，营业收入同比增长9.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为30.65%、31.38%、45.38%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.43%，营业收入同比增长9.74%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.74%，经营活动净现金流同比下降149.63%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.5亿元、经营活动净现金流为-1.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.414低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.98%，同比下降23.44%；净利率为19.45%，同比下降35.3%；净资产收益率（加权）为10.28%，同比下降36.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.68%、39.15%、29.98%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为35.37%，30.07%，19.45%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.24%，16.31%，10.28%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为26.62%，同比增长193.47%；流动比率为3.97，速动比率为3.02；总债务为9.65亿元，其中短期债务为3.65亿元，短期债务占总债务比为37.87%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为11.02，8.01，3.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.76、3.2、1.33，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.21%、2.58%、26.76%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.83，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为17.02、10.3、0.83，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.3%、0.31%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、3.4亿元、10.3亿元，公司经营活动净现金流分别1.7亿元、2.9亿元、-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.7，同比下降20.53%；存货周转率为2.42，同比下降2.3%；总资产周转率为0.43，同比下降13.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.52，3.4，2.7，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.48，2.47，2.42，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.49，0.43，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2、1.73、1.56，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.3亿元，较期初增长346.26%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长66.79%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.2亿元，较期初增长103.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.38%、0.48%、0.48%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长30.91%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.91%，营业收入同比增长9.74%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报