鹰眼预警：中国铁物营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，中国铁物发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为544.85亿元，同比下降7.88%；归母净利润为6.96亿元，同比下降28.76%；扣非归母净利润为6.82亿元，同比下降28.84%；基本每股收益0.1151元/股。

公司自1999年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国铁物2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为544.85亿元，同比下降7.88%；净利润为7.55亿元，同比下降29.27%；经营活动净现金流为-5.97亿元，同比下降298.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为544.9亿元，同比下降7.88%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为155.71%，10.24%，-28.84%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.88%，税金及附加同比变动9.37%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为7.5亿元、经营活动净现金流为-6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.79低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为4.58%，同比下降3.28%；净利率为1.39%，同比下降23.22%；净资产收益率（加权）为8.63%，同比下降36.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为5.69%、4.73%、4.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.31%，1.8%，1.39%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.36%，13.66%，8.63%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.43%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为64.01%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为65.79%，同比下降6.72%；流动比率为1.37，速动比率为1.24；总债务为110.85亿元，其中短期债务为106.05亿元，短期债务占总债务比为95.67%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为64.1亿元，短期债务为106.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.6，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为64.1亿元，短期债务为106.1亿元，经营活动净现金流为-6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.02、0.02、-0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.72、0.59、0.58，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.8%，营业成本同比增长7.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为7.3亿元，较期初变动率为147.04%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-7.6亿元，筹资活动净现金流为-12.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-6亿元、-1.6亿元、-12.5亿元，需关注资金链风险。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为61.8亿元，公司营运资金需求为101.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-39.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.46，同比下降21.08%；存货周转率为23.86，同比下降10.12%；总资产周转率为1.9，同比下降13.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.61，6.92，5.46，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为37.7、34.93、34.29，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长158.44%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报