鹰眼预警：国风新材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，国风新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.6亿元，同比增长28.81%；归母净利润为2.3亿元，同比下降18.58%；扣非归母净利润为1.5亿元，同比下降20.98%；基本每股收益0.26元/股。

公司自1998年11月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国风新材2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.6亿元，同比增长28.81%；净利润为2.3亿元，同比下降17.28%；经营活动净现金流为1.13亿元，同比下降63.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为259.69%，150.98%，-20.98%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.81%，净利润同比下降17.28%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、2.8亿元、2.3亿元，同比变动分别为43.7%、167.04%、-17.28%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.81%，销售费用同比变动49.95%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长55.24%，营业收入同比增长28.81%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.17%，营业收入同比增长28.81%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长28.81%，经营活动净现金流同比下降63.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.49低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.13、1.12、0.49，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为11.71%，同比下降36.33%；净利率为9.34%，同比下降35.79%；净资产收益率（加权）为8.2%，同比下降27.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.71%，同比大幅下降36.33%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.05%、18.39%、11.71%，同比变动分别为26.2%、14.61%、-36.33%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.34%，同比大幅下降35.79%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.2%，同比大幅下降27.05%。

报告期内，公司资产负债率为20.99%，同比增长22.65%；流动比率为2.52，速动比率为2.2；总债务为2.14亿元，其中短期债务为1.95亿元，短期债务占总债务比为91.21%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.52。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至10.37。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为12.46、8.27、4.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为38.67%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.37%、3.08%、4.38%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为165.3%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为32.97%。

报告期内，公司应收帐款周转率为10.1，同比增长4.18%；存货周转率为11.02，同比增长26.49%；总资产周转率为0.71，同比增长17.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.12%、6.37%、7.61%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为13.1亿元，较期初增长31.51%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1亿元，较期初增长909.26%，所得税费用为-0.2亿元。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为565.9万元，较期初增长1180.36%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长1174.15%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长49.95%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报