鹰眼预警：天华新能经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，天华新能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为170.3亿元，同比增长401.26%；归母净利润为65.86亿元，同比增长623.16%；扣非归母净利润为65.51亿元，同比增长661.68%；基本每股收益11.22元/股。

公司自2014年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.82亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利20元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天华新能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为170.3亿元，同比增长401.26%；净利润为88.08亿元，同比增长604.05%；经营活动净现金流为63.94亿元，同比增长3442.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长314.44%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动401.26%，营业成本同比变动264.46%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动401.26%，销售费用同比变动34.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长13299.26%，营业收入同比增长401.26%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.73低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为64.44%，同比增长26.12%；净利率为51.72%，同比增长40.46%；净资产收益率（加权）为115.12%，同比增长171.7%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为64.44%，同比大幅增长26.12%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.82%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为69.99%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为30.57%，同比下降12.74%；流动比率为2.43，速动比率为2.05；总债务为40.4亿元，其中短期债务为39.3亿元，短期债务占总债务比为97.28%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.45，25.01，35.72，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为13.83、4.98、1.68，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长164.85%、374.59%、674.76%，总债务较期初增长590.46%、154.75%、178.4%，三个报告期内持续保持较高速。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为85.1亿元，短期债务为39.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.282%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.3亿元，较期初变动率为170.19%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为44.29%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.3亿元，较期初变动率为31.41%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为732.43%。

报告期内，公司应收帐款周转率为22.21，同比增长110.87%；存货周转率为3.49，同比增长60.44%；总资产周转率为1.28，同比增长65.3%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为17亿元，较期初增长76.26%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为19.8亿元，较期初增长201.64%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为516.8万元，较期初增长189.97%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.3亿元，较期初增长775.32%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.9亿元，较期初增长164.64%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.7亿元，同比增长158.3%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报