鹰眼预警:顺鑫农业首次亏超6亿 营收大降销售毛利率却大幅增长

鹰眼预警:顺鑫农业首次亏超6亿 营收大降销售毛利率却大幅增长
2023年03月25日 21:16 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日,顺鑫农业发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为116.78亿元,同比下降21.46%;归母净利润为-6.73亿元,同比下降758.08%;扣非归母净利润为-6.71亿元,同比下降745.91%;基本每股收益-0.9076元/股。

公司自1998年11月上市以来,已经现金分红23次,累计已实施现金分红为12.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对顺鑫农业2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为116.78亿元,同比下降21.46%;净利润为-6.89亿元,同比下降754.65%;经营活动净现金流为14.5亿元,同比增长515.73%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期年报,营业收入同比变动分别为4.1%,-4.14%,-21.46%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 155.11亿 148.69亿 116.78亿
营业收入增速 4.1% -4.14% -21.46%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为-48.1%,-75.64%,-758.08%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
归母净利润(元) 4.2亿 1.02亿 -6.73亿
归母净利润增速 -48.1% -75.64% -758.08%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为-46.73%,-75.65%,-745.91%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
扣非归母利润(元) 4.26亿 1.04亿 -6.71亿
扣非归母利润增速 -46.73% -75.65% -745.91%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-6.9亿元。

项目 20201231 20211231 20221231
净利润(元) 4.26亿 1.05亿 -6.89亿

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-21.46%,销售费用同比变动18.06%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 155.11亿 148.69亿 116.78亿
销售费用(元) 9.79亿 8.67亿 10.24亿
营业收入增速 4.1% -4.14% -21.46%
销售费用增速 -31.56% -11.4% 18.06%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降21.46%,经营活动净现金流同比增长515.73%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 155.11亿 148.69亿 116.78亿
经营活动净现金流(元) 15.46亿 -3.49亿 14.5亿
营业收入增速 4.1% -4.14% -21.46%
经营活动净现金流增速 18.47% -122.56% 515.73%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为31.73%,同比增长13.71%;净利率为-5.9%,同比下降933.53%;净资产收益率(加权)为-9.07%,同比下降787.12%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为31.73%,同比大幅增长13.71%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 28.36% 27.91% 31.73%
销售毛利率增速 -21.64% -1.61% 13.71%

• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.61%、-2.18%、-0.31%、-6.02%,同比变动分别为-62.32%、30.68%、-84.61%、137.07%,销售净利率较为波动。

项目 20220331 20220630 20220930 20221231
销售净利率 2.61% -2.18% -0.31% -6.02%
销售净利率增速 -62.32% 30.68% -84.61% 137.07%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为2.75%,0.71%,-5.9%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
销售净利率 2.75% 0.71% -5.9%
销售净利率增速 -49.96% -74.24% -933.53%

• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期27.91%增长至31.73%,存货周转率由去年同期1.67次下降至1.41次。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 28.36% 27.91% 31.73%
存货周转率(次) 1.44 1.67 1.41

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期27.91%增长至31.73%,销售净利率由去年同期0.71%下降至-5.9%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 28.36% 27.91% 31.73%
销售净利率 2.75% 0.71% -5.9%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-9.07%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 5.54% 1.32% -9.07%
净资产收益率增速 -51.66% -76.17% -787.12%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为5.54%,1.32%,-9.07%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 5.54% 1.32% -9.07%
净资产收益率增速 -51.66% -76.17% -787.12%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-4.73%,三个报告期内平均值低于7%。

项目 20201231 20211231 20221231
投入资本回报率 2.88% 0.69% -4.73%

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-6.4亿元,同比下降807.83%。

项目 20201231 20211231 20221231
资产减值损失(元) -1.46亿 -7047.87万 -6.4亿

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为65.02%,同比增长8.7%;流动比率为1.47,速动比率为0.91;总债务为67.18亿元,其中短期债务为39.08亿元,短期债务占总债务比为58.17%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为85.7亿元,短期债务为39.1亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.918%,低于1.5%。

项目 20201231 20211231 20221231
货币资金(元) 87.97亿 76.39亿 85.67亿
短期债务(元) 45.25亿 43.27亿 39.08亿
利息收入/平均货币资金 0.69% 1.18% 0.92%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.3亿元,较期初变动率为56.34%。

项目 20211231
期初其他应收款(元) 1935.84万
本期其他应收款(元) 3026.4万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.1%、0.14%、0.2%,持续上涨。

项目 20201231 20211231 20221231
其他应收款(元) 1675.12万 1935.84万 3026.4万
流动资产(元) 172.38亿 142.16亿 151.84亿
其他应收款/流动资产 0.1% 0.14% 0.2%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-19.7亿元,营运资本为48.4亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为68.1亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目 20221231
现金支付能力(元) 68.12亿
营运资金需求(元) -19.73亿
营运资本(元) 48.39亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为465.14,同比增长17.21%;存货周转率为1.41,同比下降15.52%;总资产周转率为0.59,同比下降18.65%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为5.28、5.26、3.77,持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 155.11亿 148.69亿 116.78亿
固定资产(元) 29.39亿 28.26亿 30.94亿
营业收入/固定资产原值 5.28 5.26 3.77

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑:小浪快报

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