鹰眼预警:渤海化学营业收入与净利润变动背离

鹰眼预警:渤海化学营业收入与净利润变动背离
2023年03月15日 21:15 新浪财经

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月15日,渤海化学发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为60.48亿元,同比增长42.42%;归母净利润为-3823.78万元,同比下降120.36%;扣非归母净利润为-4657.53万元,同比下降129.11%;基本每股收益-0.03元/股。

公司自1993年12月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为4201.44万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对渤海化学2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为60.48亿元,同比增长42.42%;净利润为-3823.78万元,同比下降120.36%;经营活动净现金流为6.63亿元,同比增长103.12%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为26.52%,0.95%,-120.36%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
归母净利润(元)1.86亿1.88亿-3823.78万
归母净利润增速26.52%0.95%-120.36%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为385.26%,-36.94%,-129.12%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
扣非归母利润(元)2.54亿1.6亿-4657.53万
扣非归母利润增速385.26%-36.94%-129.12%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长42.42%,净利润同比下降120.36%,营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)27.35亿42.47亿60.48亿
净利润(元)1.85亿1.88亿-3823.78万
营业收入增速-28.5%55.29%42.42%
净利润增速26.3%1.25%-120.36%

• 近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-0.4亿元。

项目202012312021123120221231
净利润(元)1.85亿1.88亿-3823.78万

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动42.42%,销售费用同比变动-15.25%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)27.35亿42.47亿60.48亿
销售费用(元)1357.19万1956.22万1657.93万
营业收入增速-28.5%55.29%42.42%
销售费用增速-41.06%44.14%-15.25%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.97、1.74、-17.33,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202012312021123120221231
经营活动净现金流(元)3.66亿3.26亿6.63亿
净利润(元)1.85亿1.88亿-3823.78万
经营活动净现金流/净利润1.971.74-17.33

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为6.15%,同比下降44.41%;净利率为-0.63%,同比下降114.3%;净资产收益率(加权)为-1.31%,同比下降120%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为20.55%、11.06%、6.15%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
销售毛利率20.55%11.06%6.15%
销售毛利率增速162.51%-46.19%-44.41%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为6.78%,4.42%,-0.63%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
销售净利率6.78%4.42%-0.63%
销售净利率增速108.81%-34.8%-114.3%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-1.31%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202012312021123120221231
净资产收益率7.84%6.55%-1.31%
净资产收益率增速18.43%-16.45%-120%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为7.84%,6.55%,-1.31%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
净资产收益率7.84%6.55%-1.31%
净资产收益率增速18.43%-16.45%-120%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-0.94%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202012312021123120221231
投入资本回报率4.87%4.6%-0.94%

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为66.41%,客户过于集中。

项目202012312021123120221231
前五大客户销售占比76.85%87.12%66.41%

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为87.12%,警惕供应商过度依赖风险。

项目202012312021123120221231
前五大供应商采购占比59%70.81%87.12%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为39.69%,同比增长0.54%;流动比率为1.33,速动比率为1.05;总债务为11.71亿元,其中短期债务为10.95亿元,短期债务占总债务比为93.51%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为14.2亿元,短期债务为11亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.285%,低于1.5%。

项目202012312021123120221231
货币资金(元)8.69亿8.38亿14.2亿
短期债务(元)13.64亿10.31亿10.95亿
利息收入/平均货币资金0.21%1.15%1.28%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-0.5亿元,营运资本为5.6亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为6.1亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20221231
现金支付能力(元)6.11亿
营运资金需求(元)-4935.45万
营运资本(元)5.61亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为97.4,同比增长46.9%;存货周转率为9.68,同比增长86.57%;总资产周转率为1.25,同比增长40.91%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.5亿元,较期初增长31.11%。

项目20211231
期初在建工程(元)3978.51万
本期在建工程(元)5216.34万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.5亿元,较期初增长1375.91%。

项目20211231
期初其他非流动资产(元)307.8万
本期其他非流动资产(元)4542.86万

点击渤海化学鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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