鹰眼预警：盛德鑫泰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，盛德鑫泰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.97亿元，同比增长21.81%；归母净利润为2113.95万元，同比下降5.75%；扣非归母净利润为1817.63万元，同比下降19.27%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1300万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛德鑫泰2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.97亿元，同比增长21.81%；净利润为2113.95万元，同比下降5.75%；经营活动净现金流为5498.31万元，同比增长161.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.81%，净利润同比下降5.75%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.81%，销售费用同比变动-81.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动21.81%，税金及附加同比变动-48.56%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长63.93%，营业成本同比增长27.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长63.93%，营业收入同比增长21.81%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为11.58%，同比下降24.15%；净利率为4.25%，同比下降22.63%；净资产收益率（加权）为2.85%，同比下降51.28%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.37%，5.85%，2.85%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为42.48%，同比下降24.16%；流动比率为2.04，速动比率为1.57；总债务为4.41亿元，其中短期债务为4.41亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.48、0.43、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为3.06%、3.66%、4.98%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.6亿元，较期初变动率为61.95%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.78，同比增长35.33%；存货周转率为2.08，同比下降6.32%；总资产周转率为0.41，同比下降8.74%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为843.2万元，较期初增长138.98%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长23635.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长64.07%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长64.07%，营业收入同比增长21.81%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报