鹰眼预警：铁建重工净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，铁建重工发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为48.65亿元，同比增长54.07%；归母净利润为9.15亿元，同比增长28.65%；扣非归母净利润为8.66亿元，同比增长34.58%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铁建重工2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为48.65亿元，同比增长54.07%；净利润为9.15亿元，同比增长28.7%；经营活动净现金流为-7.35亿元，同比下降36.56%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动54.07%，销售费用同比变动20.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长54.07%，经营活动净现金流同比下降36.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为9.2亿元、经营活动净现金流为-7.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.8低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为33.96%，同比下降5.96%；净利率为18.81%，同比下降16.46%；净资产收益率（加权）为10.47%，同比增长8.16%。

报告期内，公司资产负债率为45.3%，同比下降13.47%；流动比率为1.76，速动比率为1.43；总债务为61.82亿元，其中短期债务为48.12亿元，短期债务占总债务比为77.84%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为51.9亿元，短期债务为48.1亿元，经营活动净现金流为-7.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.84，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为29.4亿元，较期初变动率为30.61%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.72，同比增长9.59%；存货周转率为1.25，同比增长48.05%；总资产周转率为0.24，同比增长17.03%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长236.99%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为10亿元，较期初增长34.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报