鹰眼预警：华纺股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，华纺股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为16.87亿元，同比增长15.74%；归母净利润为715.63万元，同比下降48.61%；扣非归母净利润为820.33万元，同比增长8.06%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2001年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2450万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华纺股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.87亿元，同比增长15.74%；净利润为750.49万元，同比下降47.27%；经营活动净现金流为7487.14万元，同比下降27.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长12.47%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为715.6万元，同比大幅下降48.61%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.74%，净利润同比下降47.27%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为932.8万元、0.1亿元、750.5万元，同比变动分别为-17.77%、52.57%、-47.27%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.74%，销售费用同比变动-40.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.74%，税金及附加同比变动-25.21%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.74%，经营活动净现金流同比下降27.21%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.7亿元、1亿元、0.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为10.31%，同比下降19.93%；净利率为0.44%，同比下降54.44%；净资产收益率（加权）为0.52%，同比下降45.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.31%，同比大幅下降19.93%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为7.19%、12.88%、10.31%，同比变动分别为28.03%、79.03%、-19.93%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.44%，同比大幅下降54.44%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.52%，同比大幅下降45.83%。

报告期内，公司资产负债率为62.91%，同比增长10.64%；流动比率为1.04，速动比率为0.55；总债务为18.35亿元，其中短期债务为14.66亿元，短期债务占总债务比为79.92%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.12，1.05，1.04，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为14.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.54，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.9亿元，短期债务为14.7亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0.05、0.04，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.62、0.45、0.43，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为75.26%，利息支出占净利润之比为281.36%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.9亿元，公司营运资金需求为6.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.1，同比增长13.19%；存货周转率为1.6，同比增长13.56%；总资产周转率为0.44，同比增长5.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长139.42%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报