鹰眼预警：金鹰股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，金鹰股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.18亿元，同比增长24.79%；归母净利润为1323.94万元，同比下降38.69%；扣非归母净利润为974.49万元，同比增长169.48%；基本每股收益0.036元/股。

公司自2000年6月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为5.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金鹰股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.18亿元，同比增长24.79%；净利润为1059.58万元，同比下降50.12%；经营活动净现金流为17.69万元，同比增长100.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降38.69%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.79%，净利润同比下降50.13%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.79%，销售费用同比变动-2.11%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动24.79%，税金及附加同比变动-11.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长314.57%，营业收入同比增长24.79%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.02低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.57%，同比增长22.86%；净利率为2.05%，同比下降60.03%；净资产收益率（加权）为1.28%，同比下降36.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为17.38%、12.67%、15.57%，同比变动分别为15.86%、-27.11%、22.86%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.05%，同比大幅下降60.03%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.67%增长至15.57%，销售净利率由去年同期5.12%下降至2.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.28%，同比大幅下降36.09%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-264.4万元，归母净利润为0.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为40.38%，同比下降0.13%；流动比率为1.9，速动比率为1.02；总债务为3.05亿元，其中短期债务为3.05亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为42.65%，利息支出占净利润之比为54.22%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为75.18%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.18%，营业成本同比增长20.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为376.7万元、347.7万元、288.4万元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.5亿元、17.7万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.91，同比增长31.4%；存货周转率为0.72，同比增长40.84%；总资产周转率为0.29，同比增长29.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为923.5万元，同比增长83.05%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报