鹰眼预警：拓日新能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，拓日新能发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为7.33亿元，同比增长14.98%；归母净利润为1.55亿元，同比增长66.41%；扣非归母净利润为1.16亿元，同比增长231.06%；基本每股收益0.1258元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓日新能2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.33亿元，同比增长14.98%；净利润为1.55亿元，同比增长66.41%；经营活动净现金流为6987.72万元，同比下降20.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.3亿元，同比增长14.98%，去年同期增速为43.05%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.98%，销售费用同比变动-83.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.79%，营业收入同比增长14.98%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.98%，经营活动净现金流同比下降20.92%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为4.8亿元、0.9亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.45低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为11.07、0.95、0.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为36.75%，同比增长21.81%；净利率为21.2%，同比增长44.73%；净资产收益率（加权）为4.9%，同比增长57.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为33.92%、30.17%、36.75%，同比变动分别为-2.02%、-11.04%、21.81%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.17%增长至36.75%，存货周转率由去年同期1.34次下降至1.23次。

报告期内，公司资产负债率为49.91%，同比下降6.25%；流动比率为1.33，速动比率为1.13；总债务为17.52亿元，其中短期债务为15.74亿元，短期债务占总债务比为89.87%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为3.65，4.73，8.88，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为15.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.44，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为15.7亿元，经营活动净现金流为0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.79%，营业成本同比增长4.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.6亿元，公司营运资金需求为13.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.58，同比增长1.66%；存货周转率为1.23，同比下降8.79%；总资产周转率为0.11，同比增长13.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.02%、18.56%、21.58%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.72%、5.09%、6.22%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.9亿元，同比增长78.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报