新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月26日,中际旭创发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为32.98亿元,同比增长1.64%;归母净利润为3.41亿元,同比下降6.66%;扣非归母净利润为3.08亿元,同比下降8.11%;基本每股收益0.48元/股。
公司自2012年3月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.56亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中际旭创2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为32.98亿元,同比增长1.64%;净利润为3.45亿元,同比下降5.7%;经营活动净现金流为368.85万元,同比增长101.69%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为33亿元,同比增长1.64%,去年同期增速为59.43%,较上一年有所放缓。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 20.35亿 | 32.45亿 | 32.98亿 |
营业收入增速 | -27.97% | 59.43% | 1.64% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.64%,净利润同比下降5.7%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 20.35亿 | 32.45亿 | 32.98亿 |
净利润(元) | 2.07亿 | 3.66亿 | 3.45亿 |
营业收入增速 | -27.97% | 59.43% | 1.64% |
净利润增速 | -34.58% | 76.62% | -5.7% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长38.81%,营业收入同比增长1.64%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | -27.97% | 59.43% | 1.64% |
应收票据较期初增速 | 20.57% | - | 38.81% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.01低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 1.01亿 | -2.18亿 | 368.85万 |
净利润(元) | 2.07亿 | 3.66亿 | 3.45亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.49 | -0.6 | 0.01 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为24.4%,同比下降3.54%;净利率为10.47%,同比下降7.22%;净资产收益率(加权)为4.22%,同比下降17.74%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为28.45%、25.3%、24.4%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 28.45% | 25.3% | 24.4% |
销售毛利率增速 | 13.25% | -11.07% | -3.54% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.22%,同比下降17.74%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净资产收益率 | 3.67% | 5.13% | 4.22% |
净资产收益率增速 | -51.71% | 39.78% | -17.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为40.69%,同比下降1.83%;流动比率为2,速动比率为0.96;总债务为36.21亿元,其中短期债务为22.56亿元,短期债务占总债务比为62.29%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为14.9亿元,短期债务为22.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.66,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 23.81亿 | 15.18亿 | 14.91亿 |
短期债务(元) | 11.9亿 | 20.35亿 | 22.56亿 |
广义货币资金/短期债务 | 2 | 0.75 | 0.66 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为14.9亿元,短期债务为22.6亿元,经营活动净现金流为368.9万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 24.82亿 | 13亿 | 14.95亿 |
短期债务+财务费用(元) | 12亿 | 20.66亿 | 22.94亿 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为28.9%、37.43%、43.57%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
总债务(元) | 18.68亿 | 27.53亿 | 36.21亿 |
净资产(元) | 64.65亿 | 73.55亿 | 83.11亿 |
总债务/净资产 | 28.9% | 37.43% | 43.57% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.27、0.55、0.41,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 23.81亿 | 15.18亿 | 14.91亿 |
总债务(元) | 18.68亿 | 27.53亿 | 36.21亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.27 | 0.55 | 0.41 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为60.95%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 4037.63万 |
本期预付账款(元) | 6498.66万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长60.95%,营业成本同比增长2.86%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | -19.08% | 28.67% | 60.95% |
营业成本增速 | -31.17% | 66.45% | 2.86% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.29%、0.35%,持续上涨。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
其他应收款(元) | 635.62万 | 2144.43万 | 2692.15万 |
流动资产(元) | 56.63亿 | 73.77亿 | 75.96亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.11% | 0.29% | 0.35% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3亿元、5亿元、3.8亿元,公司经营活动净现金流分别1亿元、-2.2亿元、368.9万元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 2.95亿 | 4.99亿 | 3.75亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.01亿 | -2.18亿 | 368.85万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为37.9亿元,公司营运资金需求为41.5亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-3.6亿元。
项目 | 20210630 |
现金支付能力(元) | -3.59亿 |
营运资金需求(元) | 41.5亿 |
营运资本(元) | 37.91亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.13,同比下降6.22%;存货周转率为0.65,同比下降21.14%;总资产周转率为0.24,同比下降15.2%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.65,同比大幅下降21.14%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货周转率(次) | 0.68 | 0.82 | 0.65 |
存货周转率增速 | -36.91% | 21.23% | -21.14% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为22.47%、27.11%、28.06%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货(元) | 21.84亿 | 34.05亿 | 39.32亿 |
资产总额(元) | 97.2亿 | 125.6亿 | 140.13亿 |
存货/资产总额 | 22.47% | 27.11% | 28.06% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.9亿元,较期初增长86.36%。
项目 | 20201231 |
期初在建工程(元) | 4935.77万 |
本期在建工程(元) | 9198.39万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.2亿元,较期初增长865.09%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 1277.94万 |
本期其他非流动资产(元) | 1.23亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为2亿元,同比增长28.81%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 1.19亿 | 1.54亿 | 1.98亿 |
管理费用增速 | 3.43% | 29.49% | 28.81% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长28.81%,营业收入同比增长1.64%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | -27.97% | 59.43% | 1.64% |
管理费用增速 | 3.43% | 29.49% | 28.81% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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