鹰眼预警：皖天然气销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，皖天然气发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为24.72亿元，同比增长20.88%；归母净利润为1.22亿元，同比增长23.66%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比增长21.76%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖天然气2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.72亿元，同比增长20.88%；净利润为1.23亿元，同比增长25.24%；经营活动净现金流为2.1亿元，同比下降37.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长17.68%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.88%，销售费用同比变动44.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.88%，经营活动净现金流同比下降37.79%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.01%，同比增长12.27%；净利率为4.99%，同比增长3.6%；净资产收益率（加权）为5.08%，同比增长15.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为10.69%、8.92%、10.01%，同比变动分别为-2.79%、-16.58%、12.27%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为26.94%，同比下降11.45%；流动比率为1.41，速动比率为1.37；总债务为5.25亿元，其中短期债务为7394.97万元，短期债务占总债务比为14.09%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.94，1.76，1.41，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.86，广义货币资金低于总债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.4亿元，筹资活动净现金流为-1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2.1亿元，营运资本为2.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为19.42，同比增长5.41%；存货周转率为74.6，同比增长43.68%；总资产周转率为0.67，同比增长14.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.7亿元，较期初增长99.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为703.9万元，同比增长44.06%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长22.04%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.04%，营业收入同比增长20.88%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报