鹰眼预警：新疆火炬净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，新疆火炬发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.43亿元，同比增长40.76%；归母净利润为5932.93万元，同比增长103.11%；扣非归母净利润为5911.83万元，同比增长103.22%；基本每股收益0.42元/股。

公司自2017年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6537.3万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新疆火炬2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.43亿元，同比增长40.76%；净利润为5932.93万元，同比增长103.11%；经营活动净现金流为-4374.53万元，同比下降2288.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.6亿元，同比变动分别为19.55%、-37.42%、103.11%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长40.76%，经营活动净现金流同比下降2288.51%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、-183.1万元、-0.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.74低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.58、-0.06、-0.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.11%，同比增长11.44%；净利率为13.38%，同比增长44.3%；净资产收益率（加权）为4.85%，同比增长90.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为39.14%、27.92%、31.11%，同比变动分别为-4.22%、-28.67%、11.44%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为38.21%，同比增长36.59%；流动比率为2.85，速动比率为2.62；总债务为4.85亿元，其中短期债务为3419.29万元，短期债务占总债务比为7.05%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.69、2.18、1.93，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、-0.01、-0.15，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为14.76%、17.59%、39.41%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.31、1.3、1.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为48.61%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.61%，营业成本同比增长34.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、644.5万元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、-183.1万元、-0.4亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为5.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为5.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.08，同比增长16.18%；存货周转率为4.64，同比增长10.25%；总资产周转率为0.23，同比增长18.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.99%、7.48%、8.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为95.4万元，较期初增长598.06%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报