鹰眼预警：皖新传媒经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，皖新传媒发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为48.28亿元，同比增长28.79%；归母净利润为5.59亿元，同比增长20.16%；扣非归母净利润为5.14亿元，同比增长23.66%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为26.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖新传媒2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为48.28亿元，同比增长28.79%；净利润为5.72亿元，同比增长22.23%；经营活动净现金流为4.6亿元，同比增长161.14%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.79%，销售费用同比变动4.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.8低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.2%，同比下降11.24%；净利率为11.84%，同比下降5.1%；净资产收益率（加权）为5.13%，同比增长16.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.2%，同比大幅下降11.24%。

报告期内，公司资产负债率为33.6%，同比增长30.16%；流动比率为2.72，速动比率为2.3；总债务为3.21亿元，其中短期债务为2.41亿元，短期债务占总债务比为75.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.65，3.18，2.72，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.02。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.52、2、1.63，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.03%、1.96%、2.93%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2370.51、27.68、21.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.9亿元，较期初变动率为33.49%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.49%，营业成本同比增长33.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.11，同比增长111.59%；存货周转率为2.33，同比增长8.58%；总资产周转率为0.31，同比增长18.24%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为12.16、10.55、9.07，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报