鹰眼预警:兄弟科技应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:兄弟科技应收账款增速高于营业收入增速
2021年08月25日 22:17 新浪财经

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日,兄弟科技发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为12.85亿元,同比增长34.52%;归母净利润为-845.21万元,同比下降111.81%;扣非归母净利润为-1678.77万元,同比下降125.36%;基本每股收益-0.01元/股。

公司自2011年2月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为2.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对兄弟科技2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.85亿元,同比增长34.52%;净利润为-845.21万元,同比下降111.81%;经营活动净现金流为-1.23亿元,同比下降58.26%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-845.2万元,同比大幅下降111.81%。

项目201906302020063020210630
归母净利润(元)-63.17万7157.3万-845.21万
归母净利润增速-100.74%11430.42%-111.81%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.2亿元,同比大幅下降125.36%。

项目201906302020063020210630
扣非归母利润(元)-1412.77万6620.68万-1678.77万
扣非归母利润增速-119.45%568.63%-125.36%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长34.52%,净利润同比下降111.81%,营业收入与净利润变动背离。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)6.28亿9.55亿12.85亿
净利润(元)-63.17万7157.3万-845.21万
营业收入增速-17.33%52.22%34.52%
净利润增速-100.74%11430.42%-111.81%

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-63.2万元、0.7亿元、-845.2万元,同比变动分别为-100.74%、11430.42%、-111.81%,净利润较为波动。

项目201906302020063020210630
净利润(元)-63.17万7157.3万-845.21万
净利润增速-100.74%11430.42%-111.81%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动34.52%,营业成本同比变动84.74%,收入与成本变动差异较大。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)6.28亿9.55亿12.85亿
营业成本(元)4.93亿6.09亿11.26亿
营业收入增速-17.33%52.22%34.52%
营业成本增速-4.14%23.72%84.74%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动34.52%,销售费用同比变动-19.9%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)6.28亿9.55亿12.85亿
销售费用(元)2154.46万2779.55万2226.48万
营业收入增速-17.33%52.22%34.52%
销售费用增速-16.26%29.01%-19.9%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长50.9%,营业收入同比增长34.52%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630
营业收入增速-17.33%52.22%34.52%
应收账款较期初增速10.28%62%50.9%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长34.52%,经营活动净现金流同比下降58.26%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630
营业收入(元)6.28亿9.55亿12.85亿
经营活动净现金流(元)-8994.16万-7767.47万-1.23亿
营业收入增速-17.33%52.22%34.52%
经营活动净现金流增速-147.08%13.64%-58.26%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-1.2亿元,持续三年为负数。

项目201906302020063020210630
经营活动净现金流(元)-8994.16万-7767.47万-1.23亿

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为12.38%,同比下降65.8%;净利率为-0.66%,同比下降108.78%;净资产收益率(加权)为-0.28%,同比下降108.97%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为12.38%,同比大幅下降65.8%。

项目201906302020063020210630
销售毛利率21.5%36.2%12.38%
销售毛利率增速-33.46%68.39%-65.8%

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为21.5%、36.2%、12.38%,同比变动分别为-33.46%、68.39%、-65.8%,销售毛利率异常波动。

项目201906302020063020210630
销售毛利率21.5%36.2%12.38%
销售毛利率增速-33.46%68.39%-65.8%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-0.66%,同比大幅下降108.78%。

项目201906302020063020210630
销售净利率-0.1%7.49%-0.66%
销售净利率增速-100.9%7543.36%-108.78%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.28%,同比大幅下降108.97%。

项目201906302020063020210630
净资产收益率-0.03%3.12%-0.28%
净资产收益率增速-100.82%10500%-108.97%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为44.91%,同比下降11.84%;流动比率为1.45,速动比率为0.9;总债务为17.98亿元,其中短期债务为8.55亿元,短期债务占总债务比为47.58%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4.4亿元,短期债务为8.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.51,广义货币资金低于短期债务。

项目201906302020063020210630
广义货币资金(元)4.42亿3.85亿4.37亿
短期债务(元)5.04亿7.86亿8.55亿
广义货币资金/短期债务0.880.490.51

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4.4亿元,短期债务为8.6亿元,经营活动净现金流为-1.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)3.52亿3.08亿3.14亿
短期债务+财务费用(元)5.21亿8.12亿8.68亿

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.52、0.35、0.31,持续下降。

项目201906302020063020210630
现金比率0.520.350.31

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.4亿元,较期初变动率为35.12%。

项目20201231
期初预付账款(元)2820.66万
本期预付账款(元)3811.21万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.6亿元、1.7亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别-0.9亿元、-0.8亿元、-1.2亿元。

项目201906302020063020210630
资本性支出(元)2.57亿1.7亿7245.05万
经营活动净现金流(元)-8994.16万-7767.47万-1.23亿

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为6.2亿元,公司营运资金需求为9.3亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-3.1亿元。

项目20210630
现金支付能力(元)-3.09亿
营运资金需求(元)9.28亿
营运资本(元)6.19亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.1,同比增长17.86%;存货周转率为1.56,同比增长16.93%;总资产周转率为0.24,同比增长10.82%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为9.07%、11.87%、13.74%,持续增长。

项目201906302020063020210630
存货(元)3.24亿5.48亿7.53亿
资产总额(元)35.71亿46.18亿54.79亿
存货/资产总额9.07%11.87%13.74%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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