鹰眼预警：康力电梯经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，康力电梯发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为22.35亿元，同比增长26.64%；归母净利润为2.18亿元，同比增长30.38%；扣非归母净利润为1.85亿元，同比增长26.4%；基本每股收益0.2778元/股。

公司自2010年2月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为24.73亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康力电梯2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.35亿元，同比增长26.64%；净利润为2.18亿元，同比增长33.76%；经营活动净现金流为7654.92万元，同比下降62.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为154.38%，62.38%，30.38%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为2358.5%，94.06%，26.4%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.64%，销售费用同比变动5.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动26.64%，税金及附加同比变动-6.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.64%，经营活动净现金流同比下降62.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.35低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.41%，同比下降9%；净利率为9.77%，同比增长5.62%；净资产收益率（加权）为7.07%，同比增长23.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.41%，同比下降9%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期31.21%下降至28.41%，销售净利率由去年同期9.25%增长至9.77%。

报告期内，公司资产负债率为54.33%，同比增长6.17%；流动比率为1.36，速动比率为0.95；总债务为7.07亿元，其中短期债务为7.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为44.94%，51.17%，54.33%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.54，1.37，1.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.54、0.42、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为12.59%、20.18%、23.49%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为6.63%、11.44%、14.39%，总债务/负债总额比值分别为15.43%、19.25%、19.75%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为71%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.06，同比增长48%；存货周转率为1.22，同比增长10%；总资产周转率为0.35，同比增长14.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为17.29%、19.17%、21.45%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报