鹰眼预警：冰山冷热经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，冰山冷热发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为10.94亿元，同比增长25.29%；归母净利润为-1458.42万元，同比增长38.21%；扣非归母净利润为-1188.27万元，同比下降43.91%；基本每股收益-0.017元/股。

公司自1993年12月上市以来，已经现金分红26次，累计已实施现金分红为11.18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冰山冷热2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.94亿元，同比增长25.29%；净利润为-1690.64万元，同比增长32.13%；经营活动净现金流为-2888.78万元，同比增长63.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降43.91%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.1亿元、-0.2亿元、-0.2亿元，同比变动分别为82.45%、-123.33%、32.13%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.29%，销售费用同比变动59.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为13.15%，同比下降8.37%；净利率为-1.54%，同比增长45.83%；净资产收益率（加权）为-0.43%，同比增长38.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为14.5%、14.35%、13.15%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.35%下降至13.15%，销售净利率由去年同期-2.85%增长至-1.54%。

报告期内，公司资产负债率为42.02%，同比增长6.67%；流动比率为1.26，速动比率为0.86；总债务为7.46亿元，其中短期债务为5.96亿元，短期债务占总债务比为79.88%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为37.61%，39.4%，42.02%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.36，1.28，1.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为3.24，3.55，3.97，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.9亿元，短期债务为6亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.9亿元，短期债务为6亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.28、0.26、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.5亿元，较期初变动率为63.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.15%，营业成本同比增长27.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-278.3万元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-278.3万元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、567.6万元、494.8万元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.8亿元、-0.3亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.6亿元，公司营运资金需求为6.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.29，同比增长57.57%；存货周转率为1.2，同比下降8.2%；总资产周转率为0.19，同比增长20.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.04%、10.85%、14.59%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长59.99%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报