鹰眼预警：建科机械经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，建科机械发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为2.26亿元，同比增长7.38%；归母净利润为4545.26万元，同比增长11.97%；扣非归母净利润为4421.86万元，同比增长18.95%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2020年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6025.21万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建科机械2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.26亿元，同比增长7.38%；净利润为4638.06万元，同比增长11.91%；经营活动净现金流为4534.05万元，同比增长70.96%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长299.24%，营业收入同比增长7.38%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.81%，营业成本同比增长8.84%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.81%，营业收入同比增长7.38%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.98低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为46.6%，同比下降1.52%；净利率为20.55%，同比增长4.22%；净资产收益率（加权）为4.8%，同比下降16.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为49.6%、47.32%、46.6%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期47.32%下降至46.6%，销售净利率由去年同期19.72%增长至20.55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.22%，5.75%，4.8%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为23.18%，同比增长19.8%；流动比率为3.54，速动比率为2.59；总债务为5872.4万元，其中短期债务为3100.35万元，短期债务占总债务比为52.8%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为277.1万元，较期初变动率为44.09%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为251万元，较期初变动率为69.83%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.09，同比增长10.1%；存货周转率为0.56，同比增长1.54%；总资产周转率为0.19，同比下降10.38%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为191.3万元，较期初增长45.05%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长24.23%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.23%，营业收入同比增长7.38%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报