鹰眼预警：宏盛科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，宏盛科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为18.39亿元，同比增长29.28%；归母净利润为2.32亿元，同比增长28.95%；扣非归母净利润为1.59亿元，同比增长4967.8%；基本每股收益0.44元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2145.47万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宏盛科技2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.39亿元，同比增长29.28%；净利润为2.67亿元，同比增长30.03%；经营活动净现金流为-7111.76万元，同比下降188.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为111万元、-226.9万元、2.7亿元，同比变动分别为47.73%、-304.39%、30.03%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长46.32%，营业收入同比增长29.28%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.28%，经营活动净现金流同比下降188.43%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为921.2万元、884万元、-0.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.7亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.27低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.55%，同比增长45.54%；净利率为14.5%，同比增长357.04%；净资产收益率（加权）为12.33%，同比下降4.57%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为40.36%、19.61%、28.55%，同比变动分别为3.61%、-51.4%、45.54%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.61%增长至28.55%，存货周转率由去年同期9.99次下降至4.63次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.61%增长至28.55%，应收账款周转率由去年同期3.38次下降至3.24次。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-141.6万元，同比下降52.19%。

报告期内，公司资产负债率为51.75%，同比增长40.48%；流动比率为1.71，速动比率为1.57；总债务为5.42亿元，其中短期债务为5.42亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为25.95%，36.84%，51.75%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.99，1.84，1.71，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为66.21、28、0.78，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.4、0.16、-0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为48.6%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.6%，营业成本同比增长33.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为39.54%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3亿元，较期初变动率为83.73%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-88.7万元、-3.5万元、-0.3亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.24，同比下降4.26%；存货周转率为4.63，同比下降53.62%；总资产周转率为0.42，同比增长119.48%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.64%、1.28%、6.11%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长35.39%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.94%、2.17%、7.99%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长22.34%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报