鹰眼预警：云煤能源经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，云煤能源发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为27.36亿元，同比增长24.84%；归母净利润为1.11亿元，同比增长538.69%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比增长485.01%；基本每股收益0.11元/股。

公司自1997年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2295万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云煤能源2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.36亿元，同比增长24.84%；净利润为1.15亿元，同比增长608.68%；经营活动净现金流为8811.24万元，同比下降68.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1亿元、-0.2亿元、1.1亿元，同比变动分别为2293.94%、-121.58%、608.68%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.84%，销售费用同比变动-74.4%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.35%，营业成本同比增长20.99%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.35%，营业收入同比增长24.84%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.84%，经营活动净现金流同比下降68.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.77低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为11.32%，同比增长33.2%；净利率为4.19%，同比增长507.46%；净资产收益率（加权）为3.2%，同比增长521.05%。

报告期内，公司资产负债率为36.19%，同比下降1.3%；流动比率为1.57，速动比率为1.28；总债务为10.92亿元，其中短期债务为10.92亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为217.27%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.54，同比增长24.95%；存货周转率为5.7，同比增长17.81%；总资产周转率为0.5，同比增长28.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-0.13%、7.51%、11.19%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报