鹰眼预警：ST三五营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，ST三五发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为9839.03万元，同比下降17.12%；归母净利润为-212万元，同比增长63.63%；扣非归母净利润为-539.36万元，同比增长45.93%；基本每股收益-0.01元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9790.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST三五2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9839.03万元，同比下降17.12%；净利润为-301.69万元，同比增长61.29%；经营活动净现金流为455.4万元，同比下降38.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比下降17.13%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.13%，净利润同比增长61.29%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为508.9万元、-779.4万元、-301.7万元，同比变动分别为41.24%、-253.17%、61.29%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、740.7万元、455.4万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.01、-0.95、-1.51，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为49.66%，同比增长5.56%；净利率为-3.07%，同比增长53.3%；净资产收益率（加权）为-0.87%，同比增长53.72%。

报告期内，公司资产负债率为63.19%，同比增长3.59%；流动比率为0.6，速动比率为0.59；总债务为3.3亿元，其中短期债务为1.06亿元，短期债务占总债务比为32.13%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为46.18%，61%，63.19%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.21，1.1，0.6，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.18，0.22，0.47，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为1.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.63，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为1.1亿元，经营活动净现金流为455.4万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.15、0.04、0.03，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为63.29%、117.16%、139.07%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为6.63%、8%、19.84%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.18倍、0.22倍、0.47倍持续增长，筹资活动净现金流分别为-456.8万元、-0.3亿元、-0.3亿元持续下降。

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.03，同比增长93.71%；存货周转率为106.05，同比下降17.56%；总资产周转率为0.15，同比下降2.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为190.04，128.64，106.05，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.03%、0.06%、0.07%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.29、0.25、0.21，持续下降。

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责任编辑：小浪快报