鹰眼预警：寒锐钴业应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日，寒锐钴业发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为20.8亿元，同比增长100.79%；归母净利润为3.56亿元，同比增长473.98%；扣非归母净利润为3.91亿元，同比增长558.68%；基本每股收益1.16元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对寒锐钴业2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.8亿元，同比增长100.79%；净利润为3.56亿元，同比增长474.85%；经营活动净现金流为-3.97亿元，同比下降215.13%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动100.79%，营业成本同比变动65.48%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动100.79%，销售费用同比变动-77.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长130.64%，营业收入同比增长100.79%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-38.62%、12.32%、100.79%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为353.89%、25.58%、-215.13%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.6亿元、经营活动净现金流为-4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.12低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.53%，同比增长79.38%；净利率为17.1%，同比增长186.29%；净资产收益率（加权）为8.36%，同比增长147.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为32.53%，同比大幅增长79.38%。

报告期内，公司资产负债率为32.39%，同比下降31.12%；流动比率为2.55，速动比率为1.56；总债务为11.45亿元，其中短期债务为11.45亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.84、1.48、0.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为146.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长146.95%，营业成本同比增长65.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.9亿元，较期初变动率为206.76%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.12%、0.47%、1.77%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为138.27%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.03，同比增长42.27%；存货周转率为0.85，同比增长10.87%；总资产周转率为0.33，同比增长13.96%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长44.94%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长49.35%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报