鹰眼预警：华测导航经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，华测导航发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为8.54亿元，同比增长78.24%；归母净利润为1.09亿元，同比增长104.64%；扣非归母净利润为8018.65万元，同比增长126.14%；基本每股收益0.3217元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.42亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华测导航2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.54亿元，同比增长78.24%；净利润为1.08亿元，同比增长109.53%；经营活动净现金流为-9664.12万元，同比下降142.58%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长78.24%，经营活动净现金流同比下降142.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.89低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为56.59%，同比增长3.47%；净利率为12.66%，同比增长17.56%；净资产收益率（加权）为9.38%，同比增长79.35%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为106.47%。

报告期内，公司资产负债率为30.75%，同比下降23.41%；流动比率为3.04，速动比率为2.58；总债务为3.22亿元，其中短期债务为3.01亿元，短期债务占总债务比为93.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.95、2.34、1.65，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.5亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-0.4亿元、-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.59，同比增长59.1%；存货周转率为1.25，同比增长22.79%；总资产周转率为0.35，同比增长20.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长64.22%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长47.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长47.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报