鹰眼预警：湘邮科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月6日，湘邮科技发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.63亿元，同比增长56.64%；归母净利润为-403.94万元，同比增长57.57%；扣非归母净利润为-431.83万元，同比增长47%；基本每股收益-0.0251元/股。

公司自2003年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1032.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湘邮科技2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.63亿元，同比增长56.64%；净利润为-403.94万元，同比增长57.57%；经营活动净现金流为-7823.25万元，同比下降2833.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-792.4万元、-952.1万元、-403.9万元，同比变动分别为-2316.91%、-20.16%、57.58%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动56.64%，税金及附加同比变动-13.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长60.52%，营业收入同比增长56.64%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长52.81%，营业成本同比增长52.4%，存货增速高于营业成本增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长56.64%，经营活动净现金流同比下降2833.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为17.2%，同比增长15.44%；净利率为-2.47%，同比增长72.91%；净资产收益率（加权）为-2.58%，同比增长55.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为17.2%，同比大幅增长15.44%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为69.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为68.93%，同比增长12.94%；流动比率为1.31，速动比率为1.07；总债务为2.46亿元，其中短期债务为2.46亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为52.84%，61.03%，68.93%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.73，1.49，1.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.3，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.5亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为79.11%、116.48%、159.28%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为373.18%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长373.18%，营业成本同比增长52.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为111.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.9亿元，公司营运资金需求为2.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.35，同比增长76.83%；存货周转率为2.27，同比增长18.88%；总资产周转率为0.36，同比增长40.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.68%、5.89%、6%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长33%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报