鹰眼预警：佳创视讯营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月26日，佳创视讯发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5888.01万元，同比增长8.36%；归母净利润为-2393.58万元，同比下降102.41%；扣非归母净利润为-2609.87万元，同比下降82.5%；基本每股收益-0.0579元/股。

公司自2011年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5212.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对佳创视讯2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5888.01万元，同比增长8.36%；净利润为-2386.19万元，同比下降101.63%；经营活动净现金流为-2989.08万元，同比下降9.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降102.41%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降82.5%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.36%，净利润同比下降101.63%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、-0.1亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-820.95%、39.75%、-101.63%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.36%，营业成本同比下降2.45%，收入与成本变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.36%，经营活动净现金流同比下降9.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、-0.3亿元、-0.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为35.99%，同比增长24.56%；净利率为-40.53%，同比下降86.07%；净资产收益率（加权）为-10.3%，同比下降162.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为35.99%，同比大幅增长24.56%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-40.53%，同比大幅下降86.07%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期28.89%增长至35.99%，销售净利率由去年同期-21.78%下降至-40.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-3.41%，-3.92%，-10.3%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为37.19%，同比增长16.65%；流动比率为2.04，速动比率为1.53；总债务为5787.91万元，其中短期债务为5787.91万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为0.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.77，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.4亿元，短期债务为0.6亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、-0.2、-0.24，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为3.12%、12.46%、26.07%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为2.64%、2.96%、7.42%，总债务/负债总额比值分别为8.17%、26.63%、44.03%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.73%，营业成本同比增长2.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为90.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.3亿元，公司营运资金需求为1.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.52，同比增长100.07%；存货周转率为0.57，同比增长9.1%；总资产周转率为0.16，同比增长34.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为11.77%、16.49%、17.85%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报