鹰眼预警：ST狮头营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，ST狮头发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为2.07亿元，同比增长275.73%；归母净利润为1114.68万元，同比增长156.24%；扣非归母净利润为980.97万元，同比增长149.34%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2001年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1380万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST狮头2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.07亿元，同比增长275.73%；净利润为2164.91万元，同比增长209.79%；经营活动净现金流为3353.21万元，同比增长1355.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长275.73%，净利润同比增长209.79%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为129.56%、-235.93%、209.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动275.73%，营业成本同比变动187.57%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动275.73%，销售费用同比变动885.86%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长732.26%，营业成本同比增长187.57%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长732.26%，营业收入同比增长275.73%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为35.82%，同比增长121.93%；净利率为10.44%，同比增长129.22%；净资产收益率（加权）为2.68%，同比增长156.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为30.42%、16.14%、35.82%，同比变动分别为54.3%、-46.95%、121.93%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.14%增长至35.82%，存货周转率由去年同期3.02次下降至2.02次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.66%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为14.06%，同比增长197.22%；流动比率为6.37，速动比率为4.89；总债务为800.91万元，其中短期债务为800.91万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至6.37。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为27599.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27599.52%，营业成本同比增长187.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为834万元，较期初变动率为178141.18%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为1376.68%。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.03，同比增长275%；存货周转率为2.02，同比下降33.08%；总资产周转率为0.4，同比增长239.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.08，3.02，2.02，存货周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长885.86%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.58%、5.74%、15.05%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长108.96%。

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责任编辑：小浪快报