基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票】
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月8日,明阳智能发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2020年全年营业收入为224.57亿元,同比增长114.02%;归母净利润为13.74亿元,同比增长92.84%;扣非归母净利润为14亿元,同比增长120.82%;基本每股收益0.945元/股。
公司自2019年1月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为1.88亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.1元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对明阳智能2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为224.57亿元,同比增长114.02%;净利润为13.04亿元,同比增长97.22%;经营活动净现金流为36.31亿元,同比下降36.91%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动114.02%,销售费用同比变动8.85%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 69.02亿 | 104.93亿 | 224.57亿 |
销售费用(元) | 7.15亿 | 8.95亿 | 9.75亿 |
营业收入增速 | 30.27% | 52.03% | 114.02% |
销售费用增速 | 29.5% | 25.16% | 8.85% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长201.35%,营业成本同比增长125.33%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | -15.86% | 94.6% | 201.35% |
营业成本增速 | 32.93% | 56.95% | 125.33% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长201.35%,营业收入同比增长114.02%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货较期初增速 | -15.86% | 94.6% | 201.35% |
营业收入增速 | 30.27% | 52.03% | 114.02% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长114.02%,经营活动净现金流同比下降36.91%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
营业收入(元) | 69.02亿 | 104.93亿 | 224.57亿 |
经营活动净现金流(元) | 2.76亿 | 57.55亿 | 36.31亿 |
营业收入增速 | 30.27% | 52.03% | 114.02% |
经营活动净现金流增速 | -78.82% | 1982.8% | -36.91% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.57%,同比下降18.05%;净利率为5.81%,同比下降7.85%;净资产收益率(加权)为15.71%,同比增长30.37%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为25.08%、22.66%、18.57%,变动趋势持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
销售毛利率 | 25.08% | 22.66% | 18.57% |
销售毛利率增速 | -5.63% | -9.66% | -18.05% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为6.63%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
投入资本回报率 | 3.85% | 5.28% | 6.63% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为70.78%,同比下降11.03%;流动比率为1.22,速动比率为0.91;总债务为112.23亿元,其中短期债务为68.44亿元,短期债务占总债务比为60.98%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.91,1.01,1.56,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
短期债务(元) | 32.77亿 | 47.12亿 | 68.44亿 |
长期债务(元) | 35.9亿 | 46.54亿 | 43.8亿 |
短期债务/长期债务 | 0.91 | 1.01 | 1.56 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.75、0.97、0.65,持续下降。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
现金比率 | 1.75 | 0.97 | 0.65 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为163.3亿元,短期债务为68.4亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.344%,低于1.5%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
货币资金(元) | 33.13亿 | 107.73亿 | 163.33亿 |
短期债务(元) | 32.77亿 | 47.12亿 | 68.44亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.77% | 0.7% | 1.34% |
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为30.71%,利息支出占净利润之比为45.97%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
总债务/负债总额 | 39.37% | 33.93% | 30.71% |
利息支出/净利润 | 68.6% | 46.97% | 45.97% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为5.7亿元,较期初变动率为89.83%。
项目 | 20191231 |
期初其他应收款(元) | 2.98亿 |
本期其他应收款(元) | 5.67亿 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为52亿元,较期初变动率为90.47%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 27.29亿 |
本期应付票据(元) | 51.97亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为18.3亿元,较期初变动率为194.91%。
项目 | 20191231 |
期初其他应付款(元) | 6.19亿 |
本期其他应付款(元) | 18.25亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-16.8亿元、-37.8亿元、-25.5亿元,持续为负数。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
自由现金流(元) | -16.75亿 | -37.83亿 | -25.46亿 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-62.2亿元,营运资本为60.8亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为123亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20201231 |
现金支付能力(元) | 123.01亿 |
营运资金需求(元) | -62.2亿 |
营运资本(元) | 60.8亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.31,同比增长158.89%;存货周转率为3.24,同比下降15.01%;总资产周转率为0.52,同比增长41.38%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为6.47%、8.1%、16.41%,持续增长。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
存货(元) | 14.45亿 | 28.11亿 | 84.72亿 |
资产总额(元) | 223.32亿 | 346.96亿 | 516.28亿 |
存货/资产总额 | 6.47% | 8.1% | 16.41% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为69.6亿元,较期初增长49.52%。
项目 | 20191231 |
期初固定资产(元) | 46.56亿 |
本期固定资产(元) | 69.62亿 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为38.1亿元,较期初增长57.41%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 24.2亿 |
本期在建工程(元) | 38.09亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为1.7亿元,较期初增长79.09%。
项目 | 20191231 |
期初长期待摊费用(元) | 9635.29万 |
本期长期待摊费用(元) | 1.73亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为50.2亿元,较期初增长1421.18%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 3.3亿 |
本期其他非流动资产(元) | 50.23亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为5.1亿元,同比增长21.6%。
项目 | 20181231 | 20191231 | 20201231 |
管理费用(元) | 3.65亿 | 4.19亿 | 5.09亿 |
管理费用增速 | 16.15% | 14.77% | 21.6% |
点击明阳智能鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑:小浪快报
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)