鹰眼预警:茂硕电源营业收入下降

鹰眼预警:茂硕电源营业收入下降
2021年04月07日 21:15 新浪财经

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月7日,茂硕电源发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2020年全年营业收入为12.35亿元,同比下降1.03%;归母净利润为6286.83万元,同比下降5.5%;扣非归母净利润为4101.98万元,同比下降6.94%;基本每股收益0.23元/股。

公司自2012年2月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为3954.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对茂硕电源2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.35亿元,同比下降1.03%;净利润为6294.95万元,同比下降3.16%;经营活动净现金流为4770.99万元,同比增长14.26%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为12.3亿元,同比下降1.03%。

项目201812312019123120201231
营业收入(元)13.38亿12.48亿12.35亿
营业收入增速-19.03%-6.72%-1.03%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为34.54%、37.1%、37.66%,持续增长。

项目201812312019123120201231
应收账款(元)4.62亿4.63亿4.65亿
营业收入(元)13.38亿12.48亿12.35亿
应收账款/营业收入34.54%37.1%37.66%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长28.3%,营业成本同比增长1.25%,存货增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231
存货较期初增速-31.43%-13.62%28.3%
营业成本增速-18.34%-11.23%1.25%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长28.3%,营业收入同比增长-1.03%,存货增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231
存货较期初增速-31.43%-13.62%28.3%
营业收入增速-19.03%-6.72%-1.03%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.76低于1,盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231
经营活动净现金流(元)7784.38万4175.71万4770.99万
净利润(元)-2.73亿6500.05万6294.95万
经营活动净现金流/净利润-0.280.640.76

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.11%,同比下降7.76%;净利率为5.1%,同比下降2.14%;净资产收益率(加权)为9.71%,同比下降14.07%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为21.11%,同比下降7.76%。

项目201812312019123120201231
销售毛利率18.96%22.88%21.11%
销售毛利率增速-3.44%20.67%-7.76%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为9.71%,同比下降14.07%。

项目201812312019123120201231
净资产收益率-35.4%11.3%9.71%
净资产收益率增速-2444.37%131.92%-14.07%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为6.07%,三个报告期内平均值低于7%。

项目201812312019123120201231
投入资本回报率-20.47%6.63%6.07%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为59.98%,同比下降3.68%;流动比率为1.19,速动比率为1.03;总债务为4.3亿元,其中短期债务为4.3亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.6亿元,短期债务为4.3亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.865%,低于1.5%。

项目201812312019123120201231
货币资金(元)2.82亿2.5亿3.59亿
短期债务(元)5.04亿3.33亿4.3亿
利息收入/平均货币资金0.67%0.64%0.87%

• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为41.41%,利息支出占净利润之比为38.14%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目201812312019123120201231
总债务/负债总额43.87%32.75%41.41%
利息支出/净利润-7.65%35.15%38.14%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长9.14%,营业成本同比增长1.25%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231
预付账款较期初增速-29.25%104.94%9.14%
营业成本增速-18.34%-11.23%1.25%

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.4亿元,较期初变动率为55.17%。

项目20191231
期初其他应收款(元)2343.93万
本期其他应收款(元)3637.15万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-1.4亿元、-0.3亿元、-0.1亿元,持续为负数。

项目201812312019123120201231
自由现金流(元)-1.37亿-2950.42万-1233.26万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.66,同比下降1.35%;存货周转率为7.1,同比下降4.31%;总资产周转率为0.73,同比下降1.85%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.84,2.7,2.66,应收账款周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231
应收账款周转率(次)2.842.72.66
应收账款周转率增速-8.12%-5.02%-1.35%

从三费维度看,需要重点关注:

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.4亿元,同比增长140.58%。

项目201812312019123120201231
财务费用(元)1253.58万1659.14万3991.57万
财务费用增速-62.07%32.35%140.58%

点击茂硕电源鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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